机械设备行业深度研究-AIDC备用电源—AIDC集中建设柴发机组需求空间高增-重视国内核心厂商0-1机会_35页_3mb

总结

随着全球AI资本开支的快速上升，数据中心规模加速提升，尤其是智能算力需求的激增，对电力供应的可靠性提出了更高要求。作为关键备用电源，柴油发电机（柴发）在AIDC（人工智能数据中心）中需求空间显著增加。中国柴发市场近年来实现快速增长，市场份额逐年提升，尤其在2024年开始，国产大缸径柴机厂商（如潍柴、玉柴）逐步通过客户验证，进入大型IDC市场，标志着国内品牌在高端市场的“0-1”突破。

全球柴发市场规模2015-2023年CAGR达47%，中国市场增长更迅速，在2021-2023年实现105%的CAGR。国际龙头如康明斯、卡特彼勒、MTU等订单饱满、产能紧张，但由于供不应求和地缘因素影响，其扩张的产能可能优先满足海外需求。中国厂商凭借性价比和响应速度优势，在市场中占据更大份额，国产替代进程加快。根据测算，2025-2026年，中国AI算力增长将带动柴发需求量翻倍（对应约5000-8912台），市场迎来新的发展机遇。

柴发核心部件为柴油发动机，大缸径机型是高附加值环节，由少量国际品牌（康明斯、卡特、MTU）和国内原装厂商（潍柴、玉柴）主导。零部件方面，国产替代已实现多个高价值环节，如缸体、曲轴、燃喷系统等，利润弹性较大。投资建议聚焦于大缸径柴机环节（潍柴重工、玉柴国际、动力新科控股上海菱重）、具备涨价能力的OEM厂商（科泰、泰豪、苏美达）以及高价值量零部件企业（长源东谷、天润工业）。

风险提示：

1. 智算中心建设不及预期。
2. 备电技术进步（如锂电池替代）可能导致柴发需求下降。
3. 竞争对手扩产进度超预期影响市场供需。
4. 测算数据仅供参考。

注：本文为行业深度研究报告摘要，由天风证券分析师朱晔撰写，发布于2025年3月5日。内容仅作为市场参考，不构成投资建议。