20250317-华源证券-北交所科技成长产业跟踪第十七期_AI基建加速下备用电源需求提升_关注北交所柴发产业链企业_19页_1mb

证券行业分析报告总结：AI基建加速下柴油发电机行业受益发展

核心内容概述

本报告分析了AI基建加速推进背景下，柴油发电机行业的发展前景以及北交所科技成长产业的表现。随着智能算力需求的快速增长，数据中心行业面临更高的能耗需求，柴油发电机作为重要的备用电源，其需求也随之提升。同时，报告还总结了北交所各产业的估值表现、市值变化及部分企业的重要公告。

主要观点

1. AI基建加速推进，柴油发电机行业受益发展

• AI算力需求增长：中国智能算力规模预计从2024年的725EFLOPS增长至2028年的2782EFLOPS，复合增速约为40%。
• 数据中心能耗上升：AI数据中心（AIDC）的算力密度增长导致功率密度急剧攀升，数据中心用电量逐步增加，给供电、散热等带来挑战。
• 柴油发电机的重要性：在数据中心建设中，柴油发电机、电力用户站和UPS占据前三位成本构成，柴油发电机成本占比达23%。
• 备用电源系统配置：高压柴油发电机适用于大容量并机系统，支持分期建设数据中心的扩容需求；N+X系统是当前主流配置。

2. 北交所科技成长产业表现

• 整体上涨趋势：2025年3月10日至3月14日期间，北交所科技成长产业145家企业整体上涨，涨跌幅中值为+5.87%，上涨公司占比达72%。
• 涨幅前列企业：美心翼申（+99.23%）、克莱特（+79.77%）、凯腾精工（+39.35%）、中科美菱（+39.09%）、坤博精工（+38.59%）为本周涨幅前五的企业。
• 市场基准对比：北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+1.33%、+1.59%、-1.76%、+0.97%。

关键信息

1. 行业表现

1.1 电子设备产业

• 市盈率TTM中值：由59.3X升至63.0X。
• 市值中值：由25.0亿元升至26.0亿元。
• 涨幅前列企业：中科美菱（+39.09%）、则成电子（+22.72%）、成电光信（+22.30%）。

1.2 机械设备产业

• 市盈率TTM中值：由45.0X升至57.3X。
• 市值中值：由20.9亿元升至24.7亿元。
• 涨幅前列企业：美心翼申（+99.23%）、克莱特（+79.77%）、凯腾精工（+39.35%）。

1.3 信息技术产业

• 市盈率TTM中值：由69.6X降至69.5X。
• 市值中值：由29.8亿元升至31.2亿元。
• 涨幅前列企业：志晟信息（+30.79%）、星图测控（+27.75%）、天润科技（+19.91%）。

1.4 汽车产业

• 市盈率TTM中值：由28.4X升至31.7X。
• 市值中值：由21.9亿元升至22.9亿元。
• 涨幅前列企业：天铭科技（+32.64%）、安徽凤凰（+24.55%）、华洋赛车（+16.24%）。

1.5 新能源产业

• 市盈率TTM中值：由45.8X升至51.2X。
• 市值中值：由26.3亿元升至27.5亿元。
• 涨幅前列企业：聚星科技（+15.70%）、亿能电力（+12.79%）、科润智控（+12.36%）。

柴油发电机产业链企业

北交所中包含5家柴油发电机产业链企业，分别是：

重要公告

以下为近期部分北交所企业的公告信息：

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：市场整体环境的变化可能对行业产生影响。
• 市场竞争风险：随着行业增长，竞争可能加剧。
• 资料统计误差风险：报告中的数据可能存在统计误差，仅供参考。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入：涨跌幅高于20%
  • 增持：涨跌幅介于5%~20%
  • 中性：涨跌幅介于-5%~5%
  • 减持：涨跌幅低于-5%
  • 无：无法给出明确评级

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数超越市场基准
  • 中性：行业指数与市场基准持平
  • 看淡：行业指数弱于市场基准

基准指数

• A股市场（北交所除外）：沪深300指数
• 北交所市场：北证50指数
• 香港市场：恒生中国企业指数（HSCEI）
• 美国市场：标普500指数或纳斯达克指数
• 新三板市场：三板成指（协议转让）或三板做市指数（做市转让）