专用设备行业检测设备系列之二：半导体测试设备，进口替代正当时-200301_21页__1mb

半导体测试设备市场分析总结

核心内容概述

半导体测试设备是半导体制造过程中不可或缺的重要环节，贯穿芯片设计、晶圆制造和封装测试等多个阶段。测试设备主要包括测试机、探针台和分选机，其中测试机是核心设备，占测试设备市场价值的63%。2020年全球半导体测试设备市场规模预计为47亿美元，中国大陆市场约为11.6亿美元，市场增长迅速，进口替代趋势明显。

主要观点

• 测试贯穿制造流程：测试设备在芯片设计验证、晶圆制造和封装测试环节均有广泛应用，对提高良率和产品质量具有关键作用。
• 测试设备分类：主要包括CP测试（晶圆测试）和FT测试（成品测试），分别涉及测试机和探针台、测试机和分选机等设备。
• 市场集中度高：全球半导体测试设备市场由泰瑞达和爱德万等国外企业主导，国内企业在部分细分领域有所突破。
• 国内企业发展：华峰测控、长川科技、深圳矽电、北京冠中集创等企业在测试机、分选机和探针台等领域取得进展，推动国产替代进程。
• 行业增长预期：随着全球半导体设备市场恢复增长，中国大陆市场预计成为全球最大市场，带动测试设备需求增长。

关键信息

2020年市场预测

• 全球市场规模：预计为47亿美元，其中测试机29.7亿美元，分选机8.18亿美元，探针台7.15亿美元。
• 中国大陆市场规模：预计为11.6亿美元，其中测试机7.32亿美元，分选机2.02亿美元，探针台1.76亿美元。

市场格局

• 测试机：泰瑞达（50%）、爱德万（40%）占据主导地位，国内华峰测控、长川科技等企业逐步突破。
• 探针台：东京电子和东京精密合计市占率超80%，国内深圳矽电为最大生产商，长川科技处于研发阶段。
• 分选机：爱德万、科休&爱普生合计市占率约60%，国内企业以长川科技为代表。

国内企业进展

• 华峰测控：国内测试机龙头企业，产品覆盖模拟、数模混合、功率器件等，毛利率和净利率均保持高位。
• 长川科技：主要产品包括测试机和分选机，正在向探针台领域拓展，但净利润有所波动。
• 深圳矽电：国内最大探针台生产企业，产品覆盖8-12英寸全自动探针台等，具备高精度、高效能特点。
• 北京冠中集创：专注于CIS芯片测试机，产品适用于高端封测领域，助力国内量产与成本控制。

市场趋势与投资建议

• 进口替代正当时：随着国内半导体行业快速发展，测试设备国产化趋势增强，国内企业有望在高端市场取得更大突破。
• 投资建议：建议关注华峰测控、长川科技、深圳矽电、北京冠中集创等企业，其在测试设备领域具备一定竞争力。
• 行业风险：半导体设备行业受宏观经济影响较大，同时国内企业技术与国外仍存在差距，研发进度可能影响市场表现。

盈利预测与估值（以华峰测控为例）

结论

半导体测试设备市场呈现高度集中，但国内企业正通过技术突破和市场拓展逐步提升竞争力。随着全球半导体行业复苏及中国市场的快速增长，国内测试设备企业有望在高端市场占据更大份额，推动国产替代进程。建议投资者关注具备技术实力和市场前景的国内企业，同时注意行业周期性波动及研发进度等风险因素。