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液化气日报总结（2025年12月24日）

核心内容概述

本日报主要汇总了2025年12月24日国内及国际液化气市场的价格、持仓、利润等关键数据，并对市场走势进行了分析与研判。整体市场呈现震荡偏弱态势，但部分区域价格有所上涨，供应端变化较小，需求端表现分化。

主要观点

1. 国内期货市场

• PG2602合约：收盘价为4082元/吨，较前一日上涨51元/吨。
• 主力持仓：较前一日减少3268手，显示市场多空博弈加剧。
• 仓单数量：保持稳定，为6368手，未出现明显变化。

2. 国内现货市场

• 山东市场：
  • 民用气价格为4320元/吨，较前一日下跌50元/吨。
  • 醚后C4价格为4570元/吨，较前一日下跌10元/吨。
  • 市场整体维持稳定，但部分炼厂因价差拉大而让利调整。
• 华北市场：
  • 民用气基准价为4305元/吨，较前一日上涨5元/吨。
  • 市场稳定运行，下游采购积极，产销无压力。
• 华中市场：
  • 民用气基准价为4770元/吨，持稳。
  • 市场主稳存弱，局部下调，预计节前弱势整理为主。
• 华南市场：
  • 国产气成交均价为4480元/吨，上涨5元/吨。
  • 进口气均价为4630元/吨，上涨20元/吨。
  • 码头成交重心上涨，下游按需采购，市场氛围尚可，供应偏紧支撑短期走势。

3. 基差与外盘价格

• 基差：较前一日下降51元/吨，为396元/吨。
• 外盘价格：
  • BRENT原油：62.7美元/桶，较前一日上涨0.3美元/桶。
  • C3外盘（如CP C3 M1、FEI C3 M1等）：价格基本稳定，个别品种微调。
  • MOPJ、NAP：价格持平，市场预期偏稳。
  • FEI/MOPJ：价差保持稳定，为-8.5美元/吨。
  • FEI/BRENT：比价为8.7，较前一日微降0.04。

4. 盘面利润

• 进口利润 FEI：-314元/吨，较前一日上涨56.1元/吨。
• PDH FEI：-909.3元/吨，较前一日上涨126元/吨。
• 利润变化：进口利润有所回升，但整体仍处于亏损区间，PDH利润改善，但未显著反转。

关键信息

• 供应端：炼厂开工率变化不大，供应端维持稳定。
• 需求端：化工需求有所回暖，但燃烧需求未见明显亮点。
• 市场情绪：整体市场氛围平淡，部分区域因价差调整出现小幅波动。
• 价格走势：国内现货价格持稳或小幅上涨，但远月合约因仓单压力较大，逢高空安全边际更高。
• 国际影响：国际原油价格持续走强，对液化气市场形成一定支撑，但终端需求疲软限制了整体上涨空间。

预测与建议

• 短期走势：预计山东市场维持大面维稳，华南市场稳中向好，华中市场节前弱势整理。
• 远期合约：仓单压力较大，建议关注远月合约逢高空机会。
• 风险提示：需关注国际原油价格波动、终端需求变化及政策因素对市场的影响。

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