> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容概述 本报告为广发期货发布的股指期货价差日报，涵盖了IF、IH、IC、IM四个股指期货品种的期现价差与跨期价差，以及部分跨品种比值的分析。报告数据基于Wind和广发期货研究所，提供了最新价差值、变化情况、历史分位数等信息，旨在为投资者提供市场动态参考。 ## 主要观点与关键信息 ### 期现价差 | 品种 | 最新值 | 变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|----------|--------|----------------|----------------| | IF期现价差 | -77.95 | -2.78 | 3.20% | 2.30% | | IH期现价差 | -22.91 | -3.03 | 10.60% | 5.70% | | IC期现价差 | -193.12 | -14.71 | 2.80% | 0.30% | | IM期现价差 | -258.53 | -36.02 | 15.00% | 0.60% | - **IF期现价差**较前一日下降2.78，处于历史1年分位数的3.20%，全历史分位数的2.30%。 - **IH期现价差**下降3.03，处于历史1年分位数的10.60%，全历史分位数的5.70%。 - **IC期现价差**下降14.71，处于历史1年分位数的2.80%，全历史分位数的0.30%。 - **IM期现价差**下降36.02，处于历史1年分位数的15.00%，全历史分位数的0.60%。 ### 跨期价差 | 跨期价差类型 | 最新值 | 变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -19.40 | -5.20 | 23.70% | 23.60% | | 季月-当月 | -58.40 | -4.60 | 23.70% | 19.70% | | 远月-当月 | -142.20 | -4.40 | 4.50% | 9.20% | | 季月-次月 | -39.00 | 0.60 | 15.10% | 17.50% | | 远月-次月 | -122.80 | 0.80 | 4.50% | 7.70% | | 远月-季月 | -83.80 | 0.20 | 2.40% | 3.50% | - **IF跨期价差**整体呈下降趋势，其中远月-当月价差为-142.20，历史分位数为4.50%。 - **IH跨期价差**中，远月-当月价差为-58.80，历史分位数为1.60%。 - **IC跨期价差**大幅下降，远月-当月价差为-319.60，历史分位数为37.20%。 - **IM跨期价差**中，远月-当月价差为-413.20，历史分位数为50.00%。 ### 跨品种比值 | 比值类型 | 最新值 | 变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|------------|-----------|----------------|----------------| | 中证500/沪深300 | 1.7261 | 0.0076 | 83.10% | 78.20% | | 中证500/上证50 | 2.7367 | 0.0096 | 90.90% | 84.20% | | 沪深300/上证50 | 1.5855 | -0.0015 | 98.70% | 99.30% | | 中证1000/沪深300 | 1.7293 | 0.0089 | 83.10% | 69.10% | | IC/IF | 1.7074 | 0.0209 | 81.90% | 96.80% | | IC/H | 2.6859 | 0.0426 | 86.40% | 97.60% | | IF/H | 1.5731 | 0.0058 | 98.70% | 99.70% | | IM/IF | 1.6994 | 0.0216 | 76.10% | 76.10% | - **IC/IF**比值为1.7074，变化为+0.0209，处于历史1年分位数的81.90%。 - **IF/H**比值为1.5731，变化为+0.0058，处于历史1年分位数的98.70%。 - **IM/IF**比值为1.6994，变化为+0.0216，处于历史1年分位数的76.10%。 ## 贵金属期现日报总结 ### 国内期货收盘价 | 品种 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|---------|---------|------|--------|------------| | AU2606合约 | 1014.88 | 998.66 | 16.22 | 1.62% | 元/克 | | AG2606合约 | 17707 | 17489 | 218 | 1.25% | 元/千克 | | PT2606合约 | 497.50 | 493.05 | 4.45 | 0.90% | 元/克 | | PD2606合约 | 357.30 | 358.20 | -0.90 | -0.25% | 元/克 | - **AU2606合约**上涨1.62%，为1014.88元/克。 - **AG2606合约**上涨1.25%，为17707元/千克。 - **PT2606合约**上涨0.90%，为497.50元/克。 - **PD2606合约**下跌0.25%，为357.30元/克。 ### 外盘期货收盘价 | 品种 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------------|---------|---------|------|--------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4540.40 | 4489.70 | 50.70 | 1.13% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 70.18 | 69.77 | 0.41 | 0.59% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 1892.90 | 1866.40 | 26.50 | 1.42% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1413.50 | 1384.50 | 29.00 | 2.09% | 美元/盎司 | - **COMEX黄金**上涨1.13%，为4540.40美元/盎司。 - **COMEX白银**上涨0.59%，为70.18美元/盎司。 - **NYMEX铂金**上涨1.42%，为1892.90美元/盎司。 - **NYMEX钯金**上涨2.09%，为1413.50美元/盎司。 ### 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------------|----------|----------|------|--------|--------------| | 伦敦金 | 4513.52 | 4493.36 | 20.16 | 0.45% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 70.04 | 69.73 | 0.32 | 0.45% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1920.00 | 1849.00 | 71.00 | 3.84% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1430.00 | 1387.00 | 43.00 | 3.10% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 1008.96 | 992.45 | 16.51 | 1.66% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 17560 | 17467 | 93 | 0.53% | 元/千克 | | 上金所铂金9995 | 490 | 477 | 13 | 2.64% | 元/克 | - **伦敦金**上涨0.45%，为4513.52美元/盎司。 - **上金所黄金T+D**上涨1.66%，为1008.96元/克。 - **上金所白银T+D**上涨0.53%，为17560元/千克。 ### 基差 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 | |------------------------------|--------|--------|------|----------------|------| | 黄金TD-沪金主力 | -5.92 | -6.21 | 0.29 | 46.10% | / | | 白银TD-沪银主力 | -147 | -22 | -125 | 60.60% | / | | 伦敦金-COMEX金 | 3.66 | 2.92 | 0.74 | 99.20% | / | | 伦敦银-COMEX银 | -0.05 | -0.07 | 0.02 | 59.70% | / | - **黄金TD-沪金主力**基差为-5.92，较前一日上升0.29，处于历史1年分位数的46.10%。 - **伦敦金-COMEX金**基差为3.66，较前一日上升0.74，处于历史1年分位数的99.20%。 ### 比价 | 比价类型 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |----------------|--------|--------|------|--------|------| | COMEX金/银 | 64.70 | 64.35 | 0.35 | 0.54% | / | | 上期所金/银 | 57.32 | 57.10 | 0.21 | 0.37% | / | | NYMEX铂/钯 | 1.34 | 1.35 | -0.01 | -0.66% | / | | 广期所铂/钯 | 1.39 | 1.38 | 0.02 | 1.16% | / | - **COMEX金/银**比值为64.70，较前一日上涨0.35，涨幅0.54%。 - **NYMEX铂/钯**比值为1.34，较前一日下跌0.01，跌幅0.66%。 ### 利率与汇率 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------------|--------|--------|------|--------|------| | 10年期美债收益率 | 4.35 | 4.44 | -0.09 | -2.0% | % | | 2年期美债收益率 | 3.82 | 3.88 | -0.06 | -1.5% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 2.04 | 2.13 | -0.09 | -4.2% | % | | 美元指数 | 100.51 | 100.17 | 0.33 | 0.33% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.9164 | 6.9198 | -0.0034 | -0.05% | / | - **10年期美债收益率**下降0.09%，为4.35%。 - **美元指数**上涨0.33%，为100.51。 - **离岸人民币汇率**下跌0.05%，为6.9164。 ### 库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------------|----------|----------|------|--------|------| | 上期所黄金库存 | 106644 | 106644 | 0 | 0.00% | 千克 | | 上期所白银库存 | 374427 | 371799 | 2628 | 0.71% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 31536505 | 31713528 | -177023 | -0.56% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 327589421 | 328297364 | -707943 | -0.22% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1046 | 1050 | -3.43 | -0.33% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15288 | 15409 | -121.10 | -0.79% | 吨 | - **上期所白银库存**上涨0.71%，为374427千克。 - **COMEX黄金库存**下降0.56%，为31536505盎司。 - **SLV白银ETF持仓**下降0.79%，为15288吨。 ## 贵金属观点 1. **黄金**：尽管美国释放与伊朗和谈信号，但达成停战协定的条件可能较苛刻，不排除期间爆发激烈冲突导致流动性冲击金价回落。若黄金ETF资金停止流出，金价有望企稳并转入技术性修复。短线日内价格回踩4400美元以下时，可尝试买入看涨期权以把握阶段性反弹机会。 2. **白银**：随着黄金止跌，白银可能在60-65美元附近筑底，技术面逐步修复。上方阻力在85美元，建议卖出沪银19000上方虚值看涨期权可继续持有。 3. **铂金与钯金**：当前铂钯走势受金银影响，呈现震荡整理。铂金在1850-2000美元区间波动，钯金在1450-1600美元区间波动。钯金基本面相对更弱，可尝试逢低做多铂钯比。 ## 免责声明 本报告中的信息均来源于广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货不对信息的准确性及完整性作任何保证。报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此投资，风险自担。报告版权归广发期货所有，未经书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。