20241028-冠通期货-_冠通研究_基本面缺乏利好提振_盘面向上动力不足_5页_493kb

尿素期货分析总结（冠通研究，2024年10月28日）

市场概况

尿素期货主力合约2501低开后冲高回落，收盘价变动有限，最高达1856元/吨，尾盘收于1836元/吨，成交量环比增加，持仓量上升。现货报价稳中略松动，厂商出厂价主要在1740-1770元/吨区间，成交氛围一般。

供应分析

供应端近期有边际收紧预期，湖北华润、山西天泽等工厂检修，河南晋开中颗粒计划复产。11月天然气装置检修力度加大，可能减少库存。尿素日产量小幅上升，开工率维持高位。

需求分析

需求端农业转入淡季，工业需求平稳。市场关注淡季储备和出口政策调整，出口政策不确定性大，商品价格对消息敏感。储备力度预计11月加大，但尿素供需宽松格局难扭转。

操作建议

单边观望为宜，1-5价差运行至偏低水平，可能存在阶段性走扩机会。价格参考区间为1800-1900元/吨。基本面支撑存在，但上涨动力不足。

行情数据

• 基差：山东尿素基差环比略强至-46元/吨。
• 持仓与主力：空头持增更积极，净多单减少。
• 其他：尿素仓单环比减少806张。

风险提示

投资涉及风险，需谨慎，本报告基于公开数据，仅供参考，不构成买卖建议。