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报告摘要

A股市场整体呈下跌趋势，成交量缩量，北向资金净流入，南向资金净卖出。
- 上证指数、深证成指、创业板指均有下降。
- 股份表现：钢铁、银行、汽车相对较强；电子、传媒领跌。
- 港股：恒生指数和恒生科技指数上涨。
- 美股：三大股指全线收跌。
国企改革政策趋严，新增高质量发展指标。
- 强调核心竞争力、自主创新、产业链安全等指标。
- 金融企业国有资产管理加入支持民营经济、维护金融安全等指标。
工业企业利润降幅收窄，制造业盈利改善。
- 1-6月规模以上工业企业利润总额同比下降16.8%，跌幅收窄。
- 七成以上行业盈利较一季度改善，制造业尤为明显。
REITs市场表现回暖，估值修复。
- 累计市值增长但近期下跌。
- 单位净值和估值部分低于ABS估值，投资性价凸显。
游戏行业版号稳定发放。
- 7月共88款游戏通过审批，主要集中在移动端。
- 战旗类游戏《钢岚》、《铃兰之剑》受关注。
文旅消费与科技创新仍为配置重点。
- 荣耀加码提振市场信心。
- 策略建议：关注消费复苏、科技创新等。
研报精选与配置建议
- 政策利好叠加提振市场情绪。
- 风险因素包括海外衰退、国内复苏力度、政策落地效果等。