20230728-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_18页_788kb

期货研究报告总结（2023年7月28日）

黄金

美联储7月FOMC如期加息，美国经济强劲导致金价下跌，短期内可能有扰动但前期低位支撑，建议逢低布局多单，趋势强度-1。

白银

跟随黄金上行，受美元和宏观情绪影响，但缺乏强劲驱动，黄金趋势强度-1。

铜

美元指数回升施压，基本面供需矛盾，国内精铜产量下降部分抵消压力，价格区间调整，趋势强度0。

铝

短期重心偏坚，国内仓单减少和现货升水支撑价格，但氧化铝高位横盘，趋势强度0。

氧化铝

价格高位偏横盘，现货贴水支撑但上行动力不足，短期无显著变化，趋势强度0。

锌

消费淡季接货冷淡，供应过剩传导负反馈，对高价接受度弱，区间震荡调整，趋势强度0。

铅

短期调整，但终端需求边际好转，产能利用率回升，预计中期有上行空间，逢低买入，趋势强度0。

镍

需求反噬和升水下调，基本面偏弱，电解镍注册LME品牌利好情绪，但低于预期，不锈钢收储影响钢价承压，趋势强度-1。

不锈钢

收储预期下调，不锈钢基本面承压，价格回落，趋势强度-1。

锡

美元反弹抑制上涨，库存高企需求未兑现，价格冲高回落，短期内上行空间有限，趋势强度-1。

工业硅

基本面支撑不足，传闻传言导致短暂冲高回落，硅价下行驱动持续，趋势强度-1。

总体分析

• 宏观背景：美联储加息、欧洲央行鸽派政策影响大宗商品情绪。
• 关键因素：美元强势打压风险资产价格，供需不平衡持续。
• 建议：逢低布局多单，关注基本面数据变化，控制风险。
• 市场情绪：整体偏弱，部分金属存在短期调整和中期机会。