20240505-东吴证券-沪光股份-605333.SH-核心客户放量_2024一季度业绩改善明显_5页_506kb

沪光股份公司研究简报总结

核心要点

沪光股份（605333）2024年一季度业绩表现显著改善，产能利用率提升带动净利润增长。2023年第四季度公司营收同比增长72.1%，归母净利润同比增长217.6%，扣非归母净利润同比增长399%。核心客户上汽大众、理想、问界产量实现大幅增长。然而，公司第四季度因存货跌价损失和合同履约成本减值对业绩造成一定影响。

2024年第一季度，公司营收同比增长134%，归母净利润大增5046%，费用率大幅改善，其中研发费用率同比下降41%。2024年公司上调了盈利预测并维持“买入”评级。

公司发展动因

• 核心客户上汽大众、理想等销量增长，带来生产订单增加。
• 公司毛利率持续提升，费用率大幅改善。
• 新能源项目定点与量产顺利推进。

分析建议

鉴于公司的经营状况和核心客户表现，东吴证券维持“买入”评级，并上调了未来两年的盈利预测。

风险提示

存在核心客户销量不及预期、新客户开拓不达预期等风险。