2023-06-06-亿渡数据-车用胶管企业研究_16页_2mb

三祥科技成立于2003年，2022年在北交所上市，主营业务为车用胶管及其总成的研发、生产和销售，其中胶管总成为主要收入来源，占年收入超过80%。

公司财务方面，2018-2022年营业收入复合增长率为6.77%，扣非净利润复合增长率为28.03%。近年毛利率保持稳定在30%左右，但净利率不足10%，剔除2021年一次性收益后整体呈上升趋势。公司研发费用占比较高，五年累计研发支出11,643.84万元，平均研发费用率3.86%，拥有133项专利。由于收现比较低和资产减值损失较大，公司回款和资产周转存在一定问题。

行业分析显示，全球汽车行业在经历波动后趋于回暖，2022年全球车用胶管市场规模约637.63亿元。中国市场作为全球最大的汽车产销国，为配套产业提供了广阔空间。竞争对手主要包括鹏翎股份、川环科技、峻和科技和利通科技，其中公司在行业中排名第四。

总体结论：三祥科技在车用胶管细分领域具有稳定市场地位，业绩增长稳健，但在盈利能力方面仍有提升空间，同时面临激烈的竞争对手。未来将受益于新能源汽车和中国汽车工业的持续发展。