20230105-国新国证期货-沥青日评_震荡下跌_2页_254kb

沥青市场分析总结

一、行情回顾

2023年1月5日，沥青2306主力合约走势呈现震荡下跌态势。当日收出一颗上影线19个点、下影线41个点、实体3个点的阴十字星，开盘价为3761点，收盘价为3758点，较上一交易日收盘价下跌49个点，跌幅为1.29%。整体来看，沥青价格短期维持震荡运行，需关注后续市场变化。

二、消息面情况

1. 美国原油库存增加：美国石油协会数据显示，上周美国原油库存增加330万桶，汽油库存增加120万桶，馏分油库存减少约240万桶，油品总库存略增，对油价形成偏空影响。
2. 瑞银对布伦特油价预测：瑞银分析师预计，2023年布伦特油价将达到110美元/桶，认为世界第二大经济体的重新开放将推动需求达到创纪录的高点，同时俄罗斯石油产量因欧洲禁运而下降，经合组织石油库存处于2004年以来的最低水平。
3. BP在美国油气业务投资：BP宣布将增加24亿美元投资于美国在岸油气业务，主要集中于德克萨斯州。预计到2020年代中期，墨西哥湾日产量将从29万桶增至35万桶，同时排放量预计减少20%。

三、基本面情况

1. 供给端

• 截至1月4日，全国内沥青79家样本企业产能利用率为25.7%，环比下降1.8个百分点。
• 国内炼厂产能利用率自11月起已连续七周下降，整体供应压力有限。
• 2023年1月国内沥青总计划排产量为199.8万吨，环比下降12.94%，同比减少3.45%。

2. 库存端

• 截至1月4日，国内沥青70家样本企业社会库库存共计60.8万吨，环比增加6.3万吨。
• 国内54家沥青样本厂库库存共计81.8万吨，环比减少4.2万吨。
• 近期随着冬储推进，业内拿货积极，沥青厂库库存继续去化，但社会库存小幅增加，需持续关注库存变化。

3. 需求端

• 受新一轮冷空气影响，北方地区降温明显，刚需有所放缓，市场需求以投机入库为主。
• 南方地区仍有一定赶工需求支撑。
• 临近年末，各地项目赶工结束后，未来一个月内国内沥青需求预计无明显回升空间。

4. 综合分析

• 沥青自身基本面有所支撑，但近期原油价格大幅下挫，导致成本端支撑减弱。
• 短期内沥青价格将维持震荡运行，后期需重点关注原油价格走势及供需面变化。

四、技术面分析

• 从日线图上看，沥青2306主力合约震荡下跌，跌破10日均线支撑。
• MACD指标出现拐头向下的迹象，技术面显示短期承压。
• 整体技术走势仍处于震荡区间，需结合基本面及市场情绪判断后续方向。

五、总结

沥青市场近期表现震荡下跌，主要受原油价格下跌影响，成本支撑减弱。供给端产能利用率持续下降，库存端呈现厂库去化、社库小幅累库的格局。需求端则因北方降温及项目赶工结束，短期内增长乏力。技术面上，沥青价格跌破关键均线，MACD指标转向，短期走势偏弱。未来需重点关注原油价格走势及国内供需变化，以判断沥青价格的中长期趋势。