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沥青市场分析总结（2022年3月14日）

一、核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，主要对沥青2206主力合约当日走势进行分析，涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望及技术面分析等内容。报告指出，沥青市场近期呈现震荡下跌趋势，受成本端和需求端多重因素影响，市场情绪偏弱。

二、主要观点

1. 行情回顾

• 沥青2206主力合约今日收出一根上影线44点、下影线24点、实体104点的阴线。
• 开盘价：3920，收盘价：3816，最高价：3964，最低价：3792。
• 较上一交易日收盘下跌216个点，跌幅达 5.36%。

2. 消息面情况

• 俄罗斯能源供应：普京表示将继续履行能源供应合同义务，Urals原油贴水Brent未大幅收窄，显示市场对俄油供应的担忧仍在。
• 沙特柴油采购：沙特作为柴油净出口国，却在寻求购买柴油，反映出国内需求或有变化。
• 壳牌贸易利润下降：壳牌石油贸易利润在2021年大幅下降，表明国际能源贸易环境趋于严峻。
• 美国通胀持续走高：美国2月CPI同比上涨 7.9%，为40年新高，叠加俄乌战争影响，通胀压力仍存。

3. 后市展望

• 供给端：3月3日至9日，沥青装置平均开工率为 35.01%，较上周下降1.27个百分点。部分炼厂转产渣油或降低生产负荷，导致供应减少。
• 库存端：截至3月9日，国内炼厂库容比为 38%，环比下降1个百分点；社会库存为 54%，环比上升4个百分点。库存仍处于五年同期高位。
• 需求端：当前沥青需求释放缓慢，多为按需采购，实质性改善需等待资金政策落地。宏观政策利好频出，如人行上缴利润1万亿，中投和烟草合计上缴6500亿，财政赤字率预计达 3.7%，利好基建板块。
• 整体判断：沥青走势主要受原油成本端影响，近期成本回调对价格形成明显打压，预计短期仍维持震荡走势，需关注原油价格、需求变化及国内政策进展。

三、技术面分析

• 日线上，沥青2206主力合约震荡下跌，跌破10日均线支撑。
• 日K线呈现三连阴走势，MACD指标有拐头向下的迹象。
• 技术上处于高位震荡状态，短期关注下方 20日均线 的支撑力度。

四、关键信息

五、客户适配说明

• 本产品适合所有客户使用，尤其适合日内短线客户。
• 汇总专项投顾人员对今日品种走势的分析及独立观点，供投资者参考。

六、免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议。
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