20160724-兴业证券-A股市场交易策略_吃饭_行情_请勿提前_离席__19页_1mb

A股市场交易策略总结（2016年7月24日）

核心内容

2016年7月24日，兴业证券分析师发布A股市场交易策略，认为当前市场正处于“吃饭”行情阶段，应把握结构性机会，避免追高。

主要观点

1. 行情展望

• 短期调整不意味着结束：当前的“吃饭”行情是风险偏好提升带来的反弹，短期调整只是市场情绪波动所致，并不意味着行情终结。
• “黄金窗口”仍在：7、8月份是年内做多性价比最高的时期，未来数周仍将是反弹窗口期。
• 政策环境温和：6月金融数据超预期，货币政策有望边际宽松，政策环境处于“蜜月期”。
• 系统性风险下降：7、8月宏观环境相对稳定，风险事件概率较低。
• 中报盈利改善：一季报显示盈利环比改善，中报将进一步验证盈利趋势，为市场提供做多动能。

2. 投资策略

• 配置型品种：

  • 大消费类补涨龙头：受益于需求稳定和消费升级，关注汽车整车、医药、乳制品等板块。
  • 券商：在风险偏好提升时，券商成为资金集中配置的板块。
  • 房地产：估值有安全边际，股息率较高，具备吸引力。

• 高弹性博弈机会：

  • 成长股中的细分行业龙头：如传媒（教育、AR、IP、影视）、通信（量子通信）、计算机（物联网、信息安全）和社服（彩票）等。
  • 周期股：三季度有望受益于供给侧改革和财政政策推进，当前配置低位，可趁市场情绪提升入场。

3. 主题投资

• 强主题：关注具备“行业+策略”共振的板块，如量子通信、核电和教育。

• 量子通信：

  • 行业背景：我国量子通信产业应用经验丰富，市场前景广阔。
  • 关键事件：8月将发射首颗量子科学实验卫星，9月“京沪干线”正式运营，年底“杭沪量子商用干线”建设完成。
  • 推荐公司：科华恒盛、浙江东方、宁波建工、神州信息。

• 核电：

  • 行业前景：核电产业将进入第二轮发展高峰，预计2030年装机规模达1.2亿~1.5亿千瓦。
  • 推荐方向：关注下游乏燃料处理（如台海核电）和上游燃料及零部件（如东方锆业）。

• 教育：

  • 政策利好：《民办教育促进法》预计在8月修订，民办学校有望从非营利变更为营利。
  • 市场机会：教育板块上半年表现落后，下半年可能迎来补涨。
  • 推荐公司：威创股份、中泰桥梁、中国高科、盛通股份、文化长城。

关键信息

• 市场情绪：当前市场情绪有所修复，但需警惕情绪波动对行情的扰动。
• 投资节奏：行情不是连续上涨，而是逐步夯实，需关注“人少”且有短期催化剂的板块。
• 数据支持：多个图表展示了市场数据，包括PE、PB、成交金额、融资融券、外汇占款、人民币汇率等，为投资决策提供参考。
• 风险提示：需注意政策变化、市场情绪波动及行业基本面。

附录

• 分析师团队：王德伦、张启尧、吴峰、李彦霖、翁恬、周琳、韩亦佳、王亦奕、张兆、张忆东。
• 联系方式：021-38565610，wangdl@xyzq.com.cn。
• 投资评级：
  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场。
  • 公司评级：
    • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
    • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
    • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%；
    • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

总结

分析师建议投资者在“吃饭”行情中，把握结构性机会，关注配置型品种和高弹性博弈机会，同时留意量子通信、核电和教育等强主题投资机会。需注意市场情绪波动及政策变化，避免追高，关注“人少”板块及短期催化剂。整体来看，7、8月仍是做多窗口期，投资者应保持耐心，积极布局，把握市场机会。