20250816-广发期货-贵金属周报_美国通胀打压降息预期叠加俄乌冲突有望缓和_贵金属略有回调_33页_4mb

贵金属周报分析总结

本周，贵金属市场因美国通胀压力与俄乌冲突缓和因素交织，价格出现小幅回调。国际金价维持在3300-3400美元区间波动，受FOMC票委意见分化及地缘政治变化影响。技术面显示金价呈三角形态，需等待突破。

经济数据方面，美国7月制造业PMI和非农就业人口增速放缓，突显经济活力减弱，但消费与通胀受关税政策干扰，维持偏强态势。美联储维持利率不变，市场对降息预期虽有升温，但通胀不确定性和美国政策压力限制了大幅降息空间。

资金面观察显示，欧美机构通过ETF增持黄金ETF仍强，库存在利率预期下有所回升，反映市场避险需求。黄金与白银比价低位震荡，中性影响，工业属性偏多。

白银需求受光伏抢装潮后供过于求影响，库存增加，需求预测下调。

总体上，贵金属可能面临价格波动，建议投资者关注市场变化，构建牛市价差策略，居安思危。