20260416-华泰期货-农产品日报_下游采购谨慎_豆粕维持震荡_13页_3mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了豆粕与玉米市场的近期走势及影响因素，结合期货与现货价格变动、市场供需情况、库存数据以及巴西大豆产量预测等内容，对市场进行了全面的研判。整体来看，市场处于震荡状态，采购端谨慎，需关注成本端及政策变化。

主要观点

豆粕市场

• 价格走势：豆粕2609合约价格维持稳定，现货价格在天津、江苏、广东地区均有不同程度的下跌。
• 基差情况：天津基差M09+23，江苏基差M09-77，广东基差M09-67，表明市场对期货价格的预期有所调整。
• 市场分析：
  • 巴西新季大豆集中到港，丰产格局未改，对市场供应形成压力。
  • 养殖端亏损，采购意愿低迷，现货市场购销偏淡。
  • 宏观因素影响趋弱，市场逐渐回归美豆成本端定价逻辑。
• 策略建议：谨慎偏多。

玉米市场

• 价格走势：玉米2605合约价格下跌，玉米淀粉2605合约价格也有所下滑。
• 现货价格：辽宁、吉林、黑龙江玉米现货价格相对稳定，但基差有所变化，表明市场预期存在波动。
• 市场分析：
  • 巴西玉米出口量显著增长，4月1至10日出口量达30万吨，同比增长377.1%。
  • 东北地区玉米售粮进度为55.5%，较上周有所提升，但低于去年同期。
  • 需求端整体清淡，深加工企业采购节奏调整，饲料企业以刚需为主。
  • 后市需重点关注小麦拍卖、糙米相关政策以及市场出货后的购销变化。
• 策略建议：谨慎偏多。

关键信息

市场数据

• 豆粕：
  • 2609合约：2977元/吨，持平。
  • 天津现货：3000元/吨，跌20元/吨。
  • 江苏现货：2900元/吨，跌20元/吨。
  • 广东现货：2910元/吨，跌10元/吨。
  • 福建菜粕现货：2350元/吨，持平。
• 玉米：
  • 2605合约：2368元/吨，跌9元/吨。
  • 玉米淀粉2605合约：2757元/吨，跌14元/吨。
  • 辽宁玉米现货：2150元/吨，持平。
  • 吉林玉米现货：2900元/吨，持平。
  • 黑龙江玉米现货：未明确，但基差变化表明市场预期调整。

巴西市场动态

• 大豆产量：2025/26年度预计1.7915亿吨，较此前预测上调。
• 玉米出口：4月1至10日出口量达30万吨，同比增长377.1%。
• 玉米收获进度：截至4月11日，巴西2025/26年度首季玉米收获进度为55.5%，较上周提升，但低于去年同期。

风险提示

• 豆粕市场：宏观事件可能对市场造成影响。
• 玉米市场：谷物拍卖情况是重要风险因素。

图表说明

文档附有多个图表，涵盖以下内容：

• 豆粕及菜粕的期货与现货价格走势。
• 各地区豆粕、玉米及玉米淀粉的现货价格。
• 压榨量、成交量、提货量、库存等市场数据。
• 玉米售粮进度、深加工企业需求、淀粉产量及利润等关键指标。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

公司信息

• 华泰期货有限公司：提供投资咨询业务，持有证监许可【2011】1289号资格。
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