【研报】半导体后道测试设备行业专题报告：日、美寡头垄断高端市场，国产后道测试设备实力强劲-20200917（38页）_1mb

半导体后道测试设备行业专题报告总结

核心内容

全球半导体行业正迎来新一轮上涨周期，由新能源汽车、物联网、5G等新兴领域推动，预计2020年全球半导体销售额将达4260亿美元，同比增长3.3%，其中存储器增长15%，逻辑IC增长2.9%。2021年全球半导体销售额预计增长6.2%，其中存储器增长超过10%，全球所有地区都将实现正增长。中国大陆作为全球最大的半导体下游应用市场之一，其半导体设备需求增速高于世界平均水平，2019年销售额为134.5亿美元，保持第二大设备市场地位。

主要观点

• 行业周期与增长：全球半导体行业进入上行周期，受益于新兴领域需求，中国大陆成为主要增长驱动力。
• 政策与资本支持：国家自2000年起出台多项政策支持本土半导体产业发展，如集成电路产业投资基金一期和二期的设立，为行业注入大量资本。
• 进口替代趋势：国内后道测试设备企业如华峰测控、长川科技等在模拟及混合信号测试机领域已达到国际领先水平，具备替代进口的能力。
• 行业竞争格局：全球后道测试设备市场由日、美寡头主导，如爱德万和泰瑞达占据高端市场，但国内企业在部分领域实现突破。

关键信息

1. 行业需求与增长

• 全球半导体设备市场在2019年销售额为598亿美元，2020年预计增长至632亿美元，2021年有望突破700亿美元。
• 中国大陆半导体设备市场在2020年有望占全球23.7%，成为全球最大市场。
• 半导体检测技术不断升级，检测设备在生产过程中的地位日益重要，尤其是模拟、数字、高精度测试设备。

2. 中国大陆半导体产业发展

• 中国大陆在晶圆制造设备领域仍依赖进口，2019年进口额约650亿元，国产设备销售额约60亿元。
• 2019年国产半导体设备销售额同比增长约30%，达到162亿元，其中集成电路设备增长约56%。
• 国内重点晶圆厂如士兰集科、紫光成都、芯恩（青岛）等在建或规划中，推动国产设备需求增长。

3. 测试设备市场结构

• 全球测试设备市场中，SoC测试机占64%，存储测试机占18%，射频测试机占16%，模拟测试机仅占2%。
• 中国测试设备市场中，SoC和存储测试机占比较高，分别约为43.8%和23.5%，而模拟测试机占比约12.0%。
• 测试设备主要应用于设计验证、过程控制和最终封装测试三个阶段。

4. 国内重点企业

• 华峰测控：国内模拟测试机龙头，2018年模拟测试机市场份额达40%，2019年测试系统销售量增长13.65%，营收增长16.43%，归母净利润增长12.41%。公司正在加快布局SoC测试机，推出新一代测试系统。
• 长川科技：国内测试机和分选机龙头企业，产品已实现进口替代。公司正在加大探针台研发力度，产品结构不断优化。
• 上海中艺：集成电路分选机领域高新技术企业，下游客户为国内半导体制造和封测龙头厂商。
• 联动科技：后道封装测试设备供应商，与国内制造和封测龙头有长期合作。
• 华兴源创：在集成电路检测领域成果显著，已研发出数模混合SoC芯片测试机和CIS芯片测试机，并正在研发5G射频芯片测试板卡。
• 矽电半导体设备（深圳）：国内最大的探针台生产企业，拟IPO，正在扩大市场份额。

5. 海外龙头分析

• 爱德万：全球半导体后道测试设备龙头，2018年市占率约为34.61%，2019年营收下降2.32%，净利润下降6.07%。海外市场占比较高，2019年营收结构优化，SoC测试系统增长较快。
• 泰瑞达：全球半导体后道测试设备龙头，2018年市占率约为31.65%，2019年营收增长9.24%，净利润增长3.47%。公司注重研发投入，2019年研发费用率为14.07%。

风险提示

• 贸易战持续影响：可能对进口设备和原材料造成压力。
• 政策变动风险：可能影响行业补贴和税收优惠。
• 行业景气度不及预期：半导体行业增长可能不及预期。
• 行业竞争加剧：国内企业面临激烈竞争。
• 晶圆厂资本开支不及预期：可能影响设备需求。
• 订单不及预期：市场需求波动可能导致订单减少。
• 研发进度不及预期：技术突破可能受阻。

图表目录

• 图1：半导体功能与结构细分
• 图2：2018年全球半导体市场产品结构
• 图3：半导体产业链
• 图4：半导体制造工艺流程
• 图5：全球半导体销售额（百万美元）
• 图6：中国大陆集成电路增速与世界半导体增速比较
• 图7：中国大陆集成电路进出口占比
• 图8：全球半导体设备销售额（十亿美元）
• 图9：半导体核心产业链设备销售（十亿美元）
• 图10：细分半导体制造设备占比
• 图11：晶圆厂设备投资随制程增长趋势
• 图12：细分中芯国际生产线投资费用占比
• 图13：全球分区域半导体设备支出预测（十亿美元）
• 图14：国产半导体设备销售额（亿元）
• 图15：细分领域半导体设备销售额及增速（亿元）
• 图16：半导体设计、生产过程检测设备运用
• 图17：集成电路生产及测试流程
• 图18：2018年中国集成电路测试设备市场结构
• 图19：全球半导体测试机分应用领域结构占比
• 图20：2018年中国集成电路测试机分应用领域结构占比
• 图21：全球SoC测试机、存储测试机销售额比较（亿美元）
• 图22：2018年全球半导体测试机主要设备厂商市占率
• 图23：国内半导体测试机主要设备厂商市占率
• 图24：2019年爱德万营业收入构成按地区
• 图25：爱德万主营业务收入构成按产品（百万日元）
• 图26：爱德万营业收入及增速
• 图27：爱德万净利润及增速
• 图28：爱德万盈利能力
• 图29：2019年泰瑞达营业收入构成按地区
• 图30：泰瑞达主营业务收入构成按产品（百万美元）
• 图31：泰瑞达营业收入及增速
• 图32：泰瑞达净利润及增速
• 图33：泰瑞达盈利能力
• 图34：华峰测控主营业务收入构成按产品（百万元）
• 图35：华峰测控营业收入及增速
• 图36：华峰测控归母净利润及增速
• 图37：华峰测控盈利能力
• 图38：华峰测控费用率
• 图39：华峰测控摊薄ROE和资产周转率
• 图40：长川科技主营业务收入构成按产品（百万元）
• 图41：长川科技营业收入及增速
• 图42：长川科技归母净利润及增速
• 图43：长川科技盈利能力
• 图44：长川科技费用率
• 图45：长川科技摊薄ROE和资产周转率

表格目录

• 表1：中国大陆集成电路主要法律及政策
• 表2：中国大陆在建/规划晶圆厂
• 表3：测试机功能模块
• 表4：爱德万部分产品介绍
• 表5：爱德万参股、并购历史
• 表6：泰瑞达部分产品介绍
• 表7：泰瑞达并购历史
• 表8：2019年全球半导体封测厂前10强排名预测
• 表9：华峰测控主要产品介绍
• 表10：长川科技/STI主要产品介绍
• 表11：上海中艺主要产品介绍
• 表12：联动科技主要产品介绍