20240129-中原期货-铁合金周报_央行降准+硅铁减产_合金反弹高度待观察_22页_1mb

铁合金周报20240129分析总结

一、宏观与基本分析

• 宏观环境：央行降准政策出台，节前市场情绪波动，关注节后宏观指引。
• 品种逻辑：
  • 硅铁：供应端产量降幅扩大（环比-26%），春节临近中卫地区减停产增多；需求端消费表现偏弱，钢厂备货基本完成。现货走弱未提振盘面，空头离场带动反弹。成本方面，兰炭价格下调50元/吨，西北地区成本下降。
  • 锰硅：产量环比持平，内蒙开工贡献较大；需求端降幅收窄，处于季节性低点。

二、价格与策略

• 硅铁：主力区间6500-6900；建议区间操作，逢高保值；关注6600-6700压力位。
• 锰硅：主力区间6300-6700；策略同硅铁，区间操作，趋势机会有限。

三、风险与关注

• 供应端：硅铁减产持续性，锰硅产量波动。
• 需求端：节前需求淡季，钢厂库存天数变化。
• 宏观风险：美联储加息节奏、粗钢平控政策、西北能耗政策等。
• 市场情绪：节前持仓持续下降，盘面波动待观察基差变化。

四、免责声明

• 本报告为中原期货股份有限公司的研究成果，仅供参考，不构成投资建议。
• 提请投资者谨慎使用，并结合自身情况独立判断。

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