20250830-国盛证券-传媒行业周报_国务院印发_关于深入实施_人工智能+_行动的意见_8月游戏版号发放_10页_1005kb

行业周报：传媒板块分析

行情概览

• 2025年8月25日至29日，中信一级传媒板块上涨0.94%。
• 上涨驱动因素包括游戏板块二季度业绩增长和影视新政催化。
• 游戏与AI应用是主要基本面驱动板块，重点关注AI陪伴、AI教育、AI玩具、IP变现等方向。
• 板块内个股分化明显，如吉比特、完美世界涨幅较大，部分公司则受政策风险影响。

政策动态

• 国务院印发《关于深入实施“人工智能+行动的意见》，推动AI与经济社会深度融合，涵盖技术攻关（如AI芯片）、算力网络构建及场景应用，强化AI在游戏等领域的试验田作用。
• 2025年8月游戏版号发放173款（166款国产、7款进口），创下年内新高，政策频次从两月一发调整为每月一发，稳定供给。
• 腾讯推出AI全链路解决方案VISVISE，优化游戏开发流程，包括动画生成、模型蒙皮等功能，提升效率和AI应用深度。

投资观点与关注标的

• 游戏: 关注ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、心动公司等，新游戏上线及多端布局成为热点。
• AI与数字经济: 豆神教育等教育AI公司受益政策；视觉中国等视觉内容企业也被纳入重点。
• 资源整合预期: 中视传媒、广西广电等具备整合潜力。
• 港股与教育央企: 关注阿里巴巴、腾讯控股及教育股份制企业。
• 其他: 非游戏文化企业如阜博集团因AI应用看好表现优异。

风险提示

• 政策监管风险（如版号发放不确定）
• 竞争加剧及宏观环境不确定性风险