20230529-南京证券-传媒周报_5月游戏版号正常发放_关注6月苹果开发者大会_10页_497kb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒行业整体表现弱于大盘，申万传媒板块指数下跌2.84%，沪深300指数下跌2.70%。游戏、广告营销、数字媒体、影视院线、出版和电视广播板块均出现不同程度的下跌，其中影视院线板块跌幅最大，达4.88%。尽管板块整体承压，但游戏版号发放趋于常态化，为行业带来一定的稳定性。

主要观点

1. 游戏行业动态

• 版号发放常态化：5月共发放86款国产游戏版号，年内累计发放433个国产游戏版号及27个进口游戏版号，单月发放数量稳定在86-88个之间。
• 重点产品发布：网易旗下《七日世界》、腾讯旗下《王牌战士2》、B站《光隙解语》、三七互娱《失落之门：序章》、莉莉丝《众神派对》等均获得版号。
• AI技术应用：网易游戏《九畿：岐风之旅》融合AI大模型技术，推出智能伴随精灵“玖玖”，提升游戏互动体验。

2. 影视动漫行业动态

• 华表奖颁奖：第十八届、第十九届中国电影华表奖在5月23日举行，多部影片及导演获奖，如《我和我的祖国》《长津湖》等。
• 市场表现：5月22日至28日，全国电影票房累计4.75亿元，环比下降47.80%。《速度与激情10》以2.25亿元位列第一。

3. 人工智能与元宇宙进展

• AI技术落地：凤凰传媒已商用智能校对与作文批改系统，并探索AIGC在图文编辑中的应用；百度推出“AI伙伴”和“AIBOT”，助力内容生产与商业变革。
• AI应用扩展：Character.AI推出Good Chat Bot，允许用户创建和互动聊天机器人；昆仑万维推出Aria，集成生成式AI服务。

4. 一级市场投资动态

• 融资活动活跃：本周共8项PE/VC融资，涵盖游戏、文娱传媒、广告营销、元宇宙等多个子行业。
• 代表性项目：
  • Rooms.xyz（文娱传媒，种子轮，1000万美元）
  • 方糖星球（元宇宙，天使轮，数千万人民币）
  • amify（广告营销，B轮，1000万美元）
  • BandLab（文娱传媒，B+轮，2500万美元）
  • Semafor（文娱传媒，战略投资，1000万美元）
  • 加米时代（游戏，战略投资，未透露）

5. 行业估值水平

• 当前PE：传媒行业当前PE为29.75，近十年历史中位数为32.51，当前百分位为42.26%，估值处于相对低位，存在修复空间。

投资建议

1. 关注游戏龙头：AI降本增效显著，游戏版号发放稳定，建议关注三七互娱、恺英网络、完美世界、吉比特等公司。
2. 跟踪AI技术落地：
   • 教育版权：中国科传、中国出版、凤凰传媒
   • 影视动漫版权：光线传媒、华策影视、上海电影、奥飞娱乐
   • 图片版权：视觉中国
   • 文字版权：掌阅科技、中文在线、阅文集团
3. 关注AI+与数字经济：重点跟踪国产大模型发布及国内厂商接入海外模型的进展。

风险提示

• AI应用落地不及预期
• 行业政策趋严超预期
• 游戏版号发放不及预期
• 疫情扰动影响影视和广告营销

附录：行业评级标准

上市公司投资评级标准