A股投资者结构一季度全景图深度剖析_26页_3mb

A股投资者结构一季度全景图深度剖析总结

一、总市值口径下A股投资者结构分析

1.1 公募基金

• 2019Q1，公募基金持有A股总市值1.95万亿，占总市值比3.19%。
• 与前值相比，持股市值和占比均有所提升。
• 季报口径下，公募基金持股市值及占比增长趋势明显。

1.2 外资

• 2019Q1，外资持有A股总市值1.68万亿，占总市值比2.76%。
• 与前值相比，持股市值增长5321.53亿元，占比提升0.5个百分点。
• 外资持股增速高于公募和险资，成为增长最快的机构类型。

1.3 险资

• 2019Q1，险资持有A股总市值2.11万亿（含通过基金持股），占总市值比3.46%。
• 持股市值稳中有升，但占比有所回落。

1.4 信托

• 2018年底，信托持有A股总市值0.53万亿，占总市值比1.11%。
• 自2018年起持股市值及占比持续回落。

二、流通市值口径下“四大类”投资者持股市值及占比分析

2.1 持股市值规模

• 一般法人持股市值24.2万亿，占比53.2%。
• 个人投资者持股市值14.4万亿，占比31.7%。
• 境内专业机构持股市值5.2万亿，占比11.5%。
• 外资持股市值1.6万亿，占比3.6%。

2.2 持股市值占比变化

• 一般法人占比下降，从2018年末的56.6%降至53.2%。
• 个人投资者占比上升，从28.7%升至31.7%。
• 境内专业机构占比略有下降，从11.6%降至11.5%。
• 外资占比快速上升，从3.1%升至3.6%。

2.3 剔除法人持股后的占比

• 个人投资者占比从2004年的80.5%降至2019Q1的67.7%。
• 尽管占比下降，个人投资者仍是市场影响最大的投资主体。

三、流通市值口径下“八大类”专业机构投资者持股市值及占比分析

3.1 持股市值及占比

• 公募基金：持股市值1.95万亿，占比4.3%。
• 保险机构：持股市值1.58万亿，占比3.5%。
• 私募基金：持股市值0.62万亿，占比1.4%。
• 社保基金：持股市值0.58万亿，占比1.3%。
• 证券机构：持股市值0.09万亿，占比0.3%。
• 信托机构：持股市值0.35万亿，占比0.8%。
• 期货/财务公司等：持股市值0.06万亿，占比0.1%。
• 外资机构：持股市值1.62万亿，占比3.6%。

3.2 持股市值增速

• 公募基金：同比增速11.15%，由负转正。
• 保险机构：同比增速4.25%，保持稳定增长。
• 外资机构：同比增速44.08%，增长最快。
• 私募基金：同比增速-41.56%，持股市值有所下降。
• 证券机构：同比增速-55.61%，受统计口径变化影响。
• 信托机构：同比增速0.8%，基本稳定。
• 期货/财务公司等：同比增速0.1%，维持稳定。

3.3 持股市值存量比较

• 2019Q1，持股市值排名前三的机构为：公募基金（1.95万亿）、外资（1.62万亿）、保险（1.58万亿）。

3.4 持股市值占比及增速比较

• 公募基金占比最高，为4.3%，增速11.15%。
• 保险机构占比3.5%，增速4.25%。
• 外资机构占比3.6%，增速44.08%。
• 私募基金占比1.4%，增速-41.56%。

四、总结：最新A股投资者结构全景图

• 截至2019年一季度，A股市场投资者结构预测如下：

  • 一般法人：持股市值占比53.2%
  • 个人投资者：持股市值占比31.7%
  • 境内专业机构：持股市值占比11.9%
  • 外资：持股市值占比3.6%

• 境内专业机构投资者中，公募基金占比最高（4.3%），其次为保险（3.5%），最后为私募基金（1.4%）。

• 外资持股市值增速最快，显著高于其他机构类型，显示出A股市场国际化进程加快的趋势。

• 个人投资者仍为市场最大持有者，但占比有所上升，表明市场参与度提升。

• 专业机构投资者整体持股市值占比稳中有升，其中外资增长最为显著，公募基金增长由负转正，显示出市场信心逐步恢复。