2016年-FSB全球金融稳定委员会_FSB_Chairs_letter_to_G20_Leaders_9页_294kb

总结：构建一个稳健且开放的全球金融体系以支持可持续的跨境投资

核心内容

G20在应对2008年全球金融危机后，推动了一系列金融改革，显著增强了全球金融体系的韧性。当前，全球金融体系已展现出在面对近期不确定性冲击时的稳定性，但仍然需要持续的关注与支持，以确保改革的全面实施并应对新的挑战。

主要观点

1. G20改革成效显著

   • 全球金融体系在应对经济不确定性与英国脱欧等冲击时表现稳健，有效缓解了风险，而非加剧。
   • 大型金融机构资本要求大幅提高，流动性管理改善，有助于金融系统的稳定与增长。

2. 市场导向金融体系的转型

   • 金融体系正逐步减少对银行的依赖，更多依赖市场机制，这虽然带来了积极变化，但也提出了新的风险。
   • 需要领导层支持，以推动市场机制的稳健发展与金融基础设施的完善。

3. 持续实施改革的重要性

   • 为实现可持续增长，G20改革必须得到全面、及时和一致的实施。
   • FSB的年度报告展示了改革进展，同时指出仍需解决法律与操作障碍。

4. 应对新兴风险与挑战

   • 新兴风险包括金融行为不当、对应银行关系减少、气候相关金融风险等。
   • 需要采取措施以增强市场透明度、提升监管能力，并确保全球金融体系的包容性。

关键信息

1. 健全市场基础金融

• 资产管理活动的结构性脆弱性是重点，需通过流动性错配和杠杆管理等措施加以解决。
• FSB于2016年6月发布资产管理体系改革建议，预计在2016年底完成，并在2017年提交德国G20峰会。
• 各国应加强信息共享与政策协调，以提升市场基础金融的稳健性。

2. 建设稳健的金融基础设施

• 中央对手方（CCPs）是增强金融体系韧性的关键，相关改革已取得进展。
• CPMI-IOSCO发布了关于CCP韧性与恢复计划的指导，FSB将发布关于CCP解决计划的更详细指南。
• 需要领导层支持以确保CCP体系的持续强化，推动衍生品市场转型。

3. 宏观审慎政策框架

• 宏观审慎政策旨在控制系统性风险，促进金融体系的稳定。
• 各国需根据自身情况建立合适的宏观审慎框架，确保政策的协调与一致性。
• FSB与IMF、BIS合作，总结各国经验，为G20成员提供政策参考。

4. 改革的全面实施

• 基于Basel III和全球系统重要性银行（G-SIFIs）的资本标准，国际监管框架已基本确立。
• FSB将持续评估改革效果，并调整政策以应对潜在的非预期后果。
• 2016年9月前，仅三个司法管辖区实施了非集中清算衍生品的保证金要求，仍有改进空间。

5. 应对新兴脆弱性

• 金融行为不当风险：FSB正在研究治理框架与激励机制，以减少不当行为。2017年上半年将发布相关报告。
• 对应银行关系下降：FSB与FATF、巴塞尔委员会合作，推动对应银行关系的恢复，确保金融包容性。
• 气候相关金融披露：FSB于2016年1月启动气候披露工作组，2016年底将发布具体建议与最佳实践。

6. 金融科技的金融稳定影响

• FSB正与标准制定机构合作，评估金融科技对金融体系的潜在影响。
• 2017年初将发布金融科技案例研究，并识别需政策关注的监管问题。

结论

G20改革已初见成效，有助于支持全球经济增长。在现任主席中国推动下，已取得多项进展，包括市场基础金融的增强、金融基础设施的建设以及宏观审慎政策的发展。未来仍需领导层支持，确保改革全面实施，应对新挑战，继续构建开放、包容、可持续的全球金融体系。