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晨会纪要总结（2021第37期）

核心内容概述

本期晨会纪要主要围绕宏观要闻、商品指数市场跟踪以及主要品种分析展开，内容涵盖国内外金融市场动态、商品期货价格走势、行业供需变化、政策导向及投资策略建议。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 房地产金融政策

   • 银保监会主席郭树清指出，房地产金融化、泡沫化倾向仍强，需积极稳妥推动房地产市场平稳发展。
   • 去年不良贷款处置超3万亿，预计今明两年处置规模将进一步扩大。
   • 今年贷款利率将有所回升，但主要因财政贴息政策退出，非口头加息。

2. 财政与货币政策

   • 国务院强调加大粮食生产政策支持力度，确保粮食产量稳定在1.3万亿斤以上。
   • 财政部表示将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，支持经济复苏。
   • 推动碳达峰与碳中和目标，促进绿色转型。

3. 国际金融市场动态

   • 美联储理事布雷纳德称，若通胀无节制上升，将采取行动，但目前尚未达到目标。
   • 美国批准1.9万亿美元经济刺激计划，为全球市场注入流动性，支撑通胀及大宗商品价格。
   • 人民币汇率保持稳定，美元指数小幅下跌，外资流入国内金融市场。

4. 风险提示

   • 部分国家金融市场存在泡沫破裂风险，需警惕外部环境对国内市场的冲击。
   • 两会即将召开，政策预期可能对市场产生较大影响。

二、商品指数市场跟踪

三、主要品种分析

1. 外盘走势

• 金属
  • COMEX黄金：跌0.104%至1735.10美元/盎司
  • COMEX白银：跌0.130%至26.83美元/盎司
  • LME铜：涨2.832%至9276.50美元/吨
  • LME铝：涨4.880%至2224.50美元/吨
  • LME锌：涨2.041%至2850美元/吨
  • LME铅：涨0.387%至2075美元/吨
  • LME锡：涨3.539%至24430美元/吨
  • LME镍：涨0.402%至18725美元/吨

2. 国内走势

• 金属
  • 黄金：涨0.702%至364.28元/克
  • 白银：涨2.549%至5552元/千克
  • 铜：涨1.737%至67940元/吨
  • 锌：涨0.904%至21755元/吨
  • 铝：涨3.464%至17475元/吨
  • 锡：涨2.315%至181210元/吨
  • 镍：涨0.724%至139080元/吨
  • 铁矿石：涨1.24%至1147元/吨
  • 螺纹钢：涨2.790%至4864元/吨
  • 热轧卷板：涨2.690%至5039元/吨
  • 焦煤：涨2.549%至1489元/吨
  • 焦炭：涨2.549%至2519元/吨
  • 动力煤：涨0.125%至640.60元/吨
  • 天然橡胶：涨0.194%至15475元/吨
  • 20号胶：涨0.817%至11725元/吨
  • 塑料：涨1.123%至9005元/吨
  • 聚丙烯PP：涨0.689%至9358元/吨
  • PTA：涨0.568%至4600元/吨
  • PVC：涨2.516%至8555元/吨
  • 沥青：涨1.310%至3094元/吨
  • 甲醇：涨0.593%至2543元/吨
  • 乙二醇：涨1.045%至5707元/吨
  • 玻璃：涨3.67%至2146元/吨
  • 尿素：涨0.228%至1939元/吨
  • 纯碱：涨2.99%至1961元/吨
  • 热轧卷板：涨2.790%至5039元/吨
  • 硅铁：跌2.879%至7692元/吨
  • 锰硅：跌1.010%至7648元/吨

3. 晨会观点

• 鸡蛋：现货价格稳定，但下游需求疲软，建议尝试日内短多。
• 苹果：高库存与弱需求仍是主要矛盾，建议维持反弹做空为主。
• 白糖：受进口成本攀升影响，国内糖价有望继续高位运行。
• 棉花：价格受国际因素支撑，建议继续多头思路，但注意16000整数关口支撑。
• 玉米：短期震荡，建议关注5-9反套。
• 淀粉：短期震荡上行，建议观望。
• 油脂：豆油价格下跌，但基本面支撑仍强，建议中线偏多，短期回调。
• 豆粕：库存上升，需求疲软，短期建议逢高反套。
• 甲醇：供需面变化有限，建议短期震荡，05合约变动区间2400-2600。
• 尿素：短期建议日内短线操作，不建议过度看空。
• 纯碱：市场预期较好，建议中长期逢低参与多单。
• 玻璃：短期建议日内短线交易，中长期逢低看多。
• 橡胶：短期回调风险，建议中线偏多。
• 铁矿石：需求恢复，库存下降，建议震荡偏强。
• 螺纹热卷：短期震荡偏强，建议关注3月下游去库情况。
• 沪铜沪铝：外盘上涨，国内铜价下跌，铝价震荡偏强，建议关注远月合约多单。
• 沪镍：市场波动加剧，建议结合盘面布局远月合约，控制风险。
• 贵金属：黄金、白银反弹，但国内价格走低，关注能否止跌企稳。
• 股指期货：短期难言企稳，建议关注套利机会。
• 期权：波动率仍高，可择机做空波动率。
• 国债：避险情绪抬头，国债期货震荡小幅收涨。

总结

本期晨会聚焦宏观政策、商品价格走势及市场情绪变化，重点分析了国内外金融市场动态、主要商品期货价格波动及行业供需关系。总体来看，市场受宏观政策和经济复苏预期影响，多数商品价格走强，但部分品种如豆粕、鸡蛋等受供需矛盾影响，价格承压。投资者需关注两会政策、宏观经济数据及国际市场变化，合理控制仓位与风险。