> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债期货市场日报总结 ## 核心内容 本报告为宝城期货发布的国债期货市场日报，主要分析了当日国债期货市场的走势，并结合国内外宏观经济及政策动向，对市场未来走势进行了展望。报告指出，**国债期货今日延续震荡运行**，并强调了**美联储政策转向对市场的影响**以及**国内货币政策的潜在变化**。 --- ## 主要观点 1. **国债期货走势** - 国债期货今日整体维持震荡状态，市场情绪较为平稳。 - 报告认为，短期内国债期货或将继续震荡运行，缺乏明确方向性突破。 2. **美联储政策动向** - 美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率在 $3.50\% - 3.75\%$ 不变，符合市场预期。 - 声明彻底删除前瞻指引及“额外调整”等宽松措辞，政策框架转向**完全数据依赖**。 - 点阵图大幅转鹰，2026年底利率中位数升至3.8%，**9名官员预期加息**，仅1人预期降息，**加息风险显著上升**。 - 新任主席沃什未提交点阵图，市场解读为**宽松周期终结**。 3. **国内货币政策环境** - 当前国内宏观经济仍具备较强韧性，**短期内降息可能性较低**。 - 5月消费与投资增速继续下行，内需不足问题凸显，**中长期货币政策偏宽松**，**降息预期仍存**。 - 国内国债市场中长期仍具备支撑因素。 4. **央行流动性操作** - 央行于6月18日开展2480亿元7天期逆回购操作，**单日净投放595亿元**。 - 央行创设**境外央行回购工具**，允许境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金等使用中国国债进行回购，获取人民币流动性。 - 优化临时隔夜正、逆回购工具，操作时间调整为**工作日15:00—15:30**，操作利率分别调整为公开市场7天期逆回购操作利率**减点25bp**和**加点25bp**。 --- ## 关键信息 - **投资咨询业务资格**：本报告由宝城期货发布，具有合法的**投资咨询业务资格**，资格编号为**Z0018163**。 - **作者信息**：报告作者为**闫振兴**，具有**期货从业资格证号F03104274**和**投资咨询证号Z0018163**。 - **联系方式**：宝城期货公司地址为浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼，咨询热线为**4006181199**。 - **免责条款**： - 本报告仅供客户参考，**不构成投资建议**。 - 客户不应单纯依赖本报告做出投资决策，应结合自身判断。 - 宝城期货对报告内容的**准确性或完整性不作担保**，亦不对因此造成的损失承担责任。 --- ## 附图与数据 - **图表展示**：报告中包含多张图表，包括国债价格与成交量的月度数据、美联储政策声明内容及点阵图变化等。 - **数据来源**：部分数据引用自Wind，如逆回购操作数据及市场预期分析。 --- ## 总结 本报告指出，**国债期货短期震荡**，**中长期仍具支撑**。美联储政策转向**鹰派化**，加息预期上升，对全球市场产生影响。国内货币政策**短期偏紧，中长期偏宽松**，**降息预期仍存**。央行通过优化流动性工具，进一步加强对市场流动性的调控。投资者应关注国内外政策变化及经济数据，谨慎决策。