20260618-宝城期货-国债期货_国债期货维持震荡_1页_1mb

报告摘要

本报告为宝城期货发布的国债期货市场日报，主要分析了当日国债期货市场的走势，并结合国内外宏观经济及政策动向，对市场未来走势进行了展望。报告指出，国债期货今日延续震荡运行，并强调了美联储政策转向对市场的影响以及国内货币政策的潜在变化。

国债期货走势
- 国债期货今日整体维持震荡状态，市场情绪较为平稳。
- 报告认为，短期内国债期货或将继续震荡运行，缺乏明确方向性突破。
美联储政策动向
- 美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率在 $3.50% - 3.75%$ 不变，符合市场预期。
- 声明彻底删除前瞻指引及“额外调整”等宽松措辞，政策框架转向完全数据依赖。
- 点阵图大幅转鹰，2026年底利率中位数升至3.8%，9名官员预期加息，仅1人预期降息，加息风险显著上升。
- 新任主席沃什未提交点阵图，市场解读为宽松周期终结。
国内货币政策环境
- 当前国内宏观经济仍具备较强韧性，短期内降息可能性较低。
- 5月消费与投资增速继续下行，内需不足问题凸显，中长期货币政策偏宽松，降息预期仍存。
- 国内国债市场中长期仍具备支撑因素。
央行流动性操作
- 央行于6月18日开展2480亿元7天期逆回购操作，单日净投放595亿元。
- 央行创设境外央行回购工具，允许境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金等使用中国国债进行回购，获取人民币流动性。
- 优化临时隔夜正、逆回购工具，操作时间调整为工作日15:00—15:30，操作利率分别调整为公开市场7天期逆回购操作利率减点25bp和加点25bp。

投资咨询业务资格：本报告由宝城期货发布，具有合法的投资咨询业务资格，资格编号为Z0018163。
作者信息：报告作者为闫振兴，具有期货从业资格证号F03104274和投资咨询证号Z0018163。
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