20221219-国元期货-贵金属期货周报_美联储放鹰_贵金属整体承压_13页

美联储放鹰贵金属整体承压总结

核心内容

上周，贵金属市场整体承压，黄金和白银价格均出现下跌。美联储的鹰派加息政策和持续的高利率预期对贵金属价格造成显著影响，同时全球经济数据疲软也加剧了市场的担忧。

主要观点

1. 美联储加息与鹰派信号

   • 美联储如期加息50个基点，但释放出的鹰派信号远超市场预期，表明其对通胀控制的坚定立场。
   • 鲍威尔表示，美联储将在一段时间内维持限制性政策，考虑下次加息25个基点，但不确认是否停止加息。
   • 美联储“三把手”指出，尽管CPI有所降温，但紧张的就业市场可能推动利率峰值上升。

2. 全球经济数据疲软

   • 美国11月CPI同比上涨7.1%，为年内最小涨幅，但核心CPI仍显示通胀压力。
   • 美国11月零售销售环比下降0.6%，创年内最大降幅；首次申请失业救济人数增加，显示就业市场疲软。
   • Markit综合PMI创2009年以来最低，制造业PMI为2020年以来最低，经济前景堪忧。

3. 美元指数表现

   • 美元指数上周低位震荡，受美联储加息和鹰派信号影响，美元指数在加息后小幅修复。
   • 未来需关注美国当周首次申请失业救济人数、耐用品订单、个人收入消费支出等数据。

4. 贵金属市场表现

   • 黄金价格周内高于5日均线，但收盘仍下跌，资金进场但价格承压。
   • 白银跌幅强于黄金，市场情绪更加悲观。
   • 各主要贵金属期货品种均出现不同程度的下跌，其中SHFE白银跌幅最大。

5. 库存与ETF持仓

   • COMEX黄金库存减少，对金价形成一定支撑。
   • SPDR黄金ETF持仓保持稳定，SLV白银ETF持仓小幅下降，均处于低位。

6. CFTC净持仓

   • 黄金非商业多头持仓增加，空头持仓也上升，基金净持仓为多头主导。
   • 白银非商业多头持仓增加，空头持仓减少，多头力量明显增强。

7. 国内期货市场持仓

   • 沪金主力持仓量减少，沪银主力持仓量也有所下降，显示市场观望情绪浓厚。

关键信息

行情回顾

基本面

• 美国11月CPI同比增7.1%，创年内最小涨幅。
• 美联储预计利率峰值将超过5%，并可能在一段时间内维持高利率。
• 欧央行和英国央行也采取了鹰派加息策略，显示全球主要央行对通胀控制的持续关注。

技术分析

• 黄金和白银均承压，技术面显示短期回调压力。
• 本周需关注美国多项经济数据，包括失业救济人数、耐用品订单、个人收入消费支出等。

结论

美联储的鹰派信号和持续的高利率预期对贵金属市场形成压制，导致黄金和白银价格下跌。全球经济数据疲软进一步加剧了市场对经济前景的担忧，使得贵金属市场承压。尽管部分库存数据对金价形成支撑，但整体市场情绪偏向悲观，投资者观望情绪浓厚。未来需密切关注美联储政策动向及美国经济数据，以判断贵金属价格走势。