20240821-山西证券-莱特光电-688150.SH-盈利能力显著增强_需求提升+新产品迭代放量驱动业绩长期增长_5页_417kb

莱特光电（688150.SH）公司研究报告摘要

根据2024年8月21日发布的公司快报，莱特光电（688150.SH）半年度业绩表现优异，市场评级为“增持-A”。

核心业绩亮点

• 2024年上半年营收达246亿元，同比增长73.65%；归母净利润0.92亿元，同比增长1114.3%。
• 单二季度营收131亿元，同比增长85.28%，环比增长15.24%；归母净利润0.49亿元，同比增长及环比增速均超120%。

盈利能力显著提升

• 毛利率由上半年57.6%升至65.3%（同比增13.3pcts），净利率由5.6%升至7.6%（同比增2.0pcts）。
• 这得益于新产品迭代带来的价格回升、规模化效应以及精细化成本管理（如费用率同比下降）。

市场前景与竞争优势

• OLED终端材料出货量大幅增长，受益终端消费电子回暖与OLED渗透率提升。
• 产品线丰富，稳定供应主流材料（如RedPrime、GreenHost），并拓展RedHost、GreenPrime等新品进入客户验证阶段。
• 已深度绑定京东方、华星光电等国内面板巨头，国产替代需求旺盛，支撑长期增长空间。

投资建议

预计2024-2026年EPS分别为0.50元、0.81元、1.21元，2024年PE为31.7倍。维持“增持-A”评级，建议把握估值修复机会。

核心风险

下游需求不及预期、技术迭代风险、客户依赖风险及产能消化压力需警惕。

摘要结束（字数：498）
股票评级：增持-A（基于2024年8月20日收盘价15.81元）