20240107-国泰期货-纸浆_刚需采买_价格上方压力逐步增加_10页_1mb

纸浆市场周度分析报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2024年1月7日纸浆市场的运行情况，分析了库存、价格、供需关系及操作建议等多个方面，旨在为专业投资者提供参考。

主要观点与关键信息

1. 库存变化

• 常熟港：本周纸浆库存量较上周下降 8.81%，港口日均出货量窄幅下降。
• 青岛港：本周库存量较上周下降 6.77%，其中港内库存下降 17.78%，港外库存上升 2.41%。
• 保定地区：库存量较上周上升 2.51%，其中132仓库上升 4.75%，铁顺库存下降 3.45%。
• 中国主要地区及港口：合计库存量较上周下降 5.31%，各主港及地区库存走势不一，表明市场整体库存压力有所缓解。

2. 进口价格调整

• 智利Arauco：2024年1月份木浆外盘报价调整如下：
  • 针叶浆银星：下调 20美元/吨 至 760美元/吨
  • 阔叶浆明星：维持 650美元/吨
  • 本色浆金星：下调 20美元/吨 至 720美元/吨

3. 项目进展

• 岳阳林纸45万吨文化纸项目：湿式造纸联合厂房首桁架吊装成功，标志着项目进入冲刺阶段，预计“决战开机365天”。
• 项目特点：
  • 主桁架跨度 37米
  • 屋面最高点建筑标高 27.58米
  • 桁架重量 5.39吨
  • 实现“一次整拼成型、一次试吊成功、一次起升到位、一次精准对接、一次验收合格”的目标。

4. 生产进展

• 宿州泰盛：与上海轻良合作的八台绿色环保高档生活用纸纸机中，第五和第六台纸机顺利出纸，标志着项目进展顺利。
• 上海轻良：自2007年起专注新月形卫生纸机研发生产，已累计提供 150余台套 设备，具备高车速、高产能、低能耗等优势。

5. 价格走势

• 本周纸浆主力合约 SP2401.SHF 收盘价 5,756，周涨跌幅 1.48%。
• SP2405.SHF 收盘价 5,872，周涨跌幅 1.84%。
• 图表显示，山东市场进口木浆价格呈现不同波动，主要品牌包括银星、凯利普、北木、狮牌、金鱼、明星、小鸟、布阔、金星、昆河等，价格变化反映市场供需关系。

6. 需求情况

• 双胶纸、铜版纸、白卡纸、生活用纸 的月度开工率及日度利润数据表明，市场需求有所波动，但整体仍以刚需采买为主。
• 生活用纸企业 在河北地区陆续复产，但原料采买积极性偏低，市场呈现“有价无市”局面。
• 下游纸厂仍倾向于压价采购，市场观望氛围浓厚。

7. 操作建议

• 市场情绪：加拿大绿箭浆厂无限期停产，释放 32万吨针叶浆产能，提振市场情绪。
• 运费影响：受红海危机影响，12月欧洲线运价大涨，引发爆舱现象，航运调度调整将带来长期影响，短期内运费维持高位。
• 价格走势：市场情绪受供应端影响，但下游采买意愿不强，纸浆价格上方压力逐步增加。
• 建议：市场仍以刚需交易为主，建议关注供需变化及运费影响，谨慎操作。

结论

整体来看，2024年1月初纸浆市场库存有所下降，价格受供应端扰动影响有所波动，但下游需求偏弱，市场仍以观望为主。操作上需关注国际供应链变化及国内需求动向，合理控制风险。