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市场分析总结

核心内容

本报告聚焦2026年7月28日中国天然橡胶及顺丁橡胶市场动态，结合期货价格、现货价格、进口数据、产量、库存、成本及策略分析，全面反映当前市场状况及未来趋势。

市场要闻与数据

天然橡胶进口数据

• 2026年6月：中国天然橡胶进口量48.32万吨，环比增加14.28%，同比增加4.27%。
• 2026年1-6月：累计进口313.11万吨，累计同比增加0.17%。

欧盟反倾销终裁

• 时间：2026年7月8日起生效。
• 税率：韩泰4.3%、其他合作企业（如赛轮、玲珑等）24.4%、未应诉企业45.3%。

橡胶轮胎产量

• 2026年6月：中国橡胶轮胎外胎产量10624.8万条，同比增加2.8%。
• 2026年1-6月：累计产量6.07362亿条，同比增长2%。

重卡市场销量

• 2026年6月：预计批发销量11.5万辆，环比微增5%，同比上涨18%。
• 2026年1-6月：累计销量预计突破66万辆，同比增长22%。

全球天胶供需预测

• 2026年5月：全球天胶产量预计下降4.7%至99.7万吨，消费量预计上升4.9%至131万吨。
• 2026年1-5月：累计产量下降2.2%至485万吨，累计消费量下降2.4%至622.2万吨。
• 2026年全年：预计全球天胶产量同比增加2.4%至1533.7万吨，消费量同比增加1.3%至1555万吨。

市场价格与价差

天然橡胶

• RU主力合约：16710元/吨（-50）。
• NR主力合约：14425元/吨（-55）。
• BR主力合约：12860元/吨（-260）。
• 现货价格：
  • 云南产全乳胶：16950元/吨（+0）。
  • 青岛保税区泰混：16530元/吨（-30）。
  • 青岛保税区泰国20号标胶：2185美元/吨（-5）。
  • 青岛保税区印尼20号标胶：2130美元/吨（-10）。
  • 中石油齐鲁石化BR9000：13200元/吨（-400）。
  • 浙江传化BR9000：12900元/吨（-300）。

价差分析

• RU基差：240元/吨（+50）。
• NR基差：417.00元/吨（+24.00）。
• RU-混合胶价差：180元/吨（-20）。
• 全乳胶-3L价差：-700元/吨（+0）。
• 混合胶-丁苯价差：3230元/吨（+270）。

市场分析

天然橡胶

• 原料价格：泰国烟片87.55泰铢/公斤（-1.25），胶水75.50泰铢/公斤（+0.00），杯胶68.00泰铢/公斤（+0.00）。
• 开工率：全钢胎65.42%（+2.77%），半钢胎62.77%（+5.69%）。
• 库存：
  • 天然橡胶社会库存：668118吨（+693）。
  • 青岛港库存：1196814吨（-13439）。
  • RU期货库存：149300吨（-180）。
  • NR期货库存：18243吨（-1207）。

顺丁橡胶

• 现货价格：
  • 齐鲁石化BR9000：13200元/吨（-400）。
  • 浙江传化BR9000：12900元/吨（-300）。
  • 山东民营顺丁橡胶：12500元/吨（-250）。
• 成本端：丁二烯价格下行，美伊事件缓和，原油价格回落，拖累顺丁橡胶成本。
• 开工率：高顺顺丁橡胶开工率73.20%（+0.14%）。
• 库存：
  • 顺丁橡胶贸易商库存：7250吨（+1160）。
  • 顺丁橡胶企业库存：24350吨（+950）。

市场策略

RU及NR

• 策略：中性。
• 理由：主产区仍受雨水影响，原料价格偏强，成本支撑明显；但下游需求清淡，工厂订单一般，月底部分工厂检修，供需偏弱。

BR

• 策略：谨慎偏空。
• 理由：美伊事件缓和，原油价格回落，丁二烯价格下行，成本端压力显现；尽管生产利润仍处中偏高水平，但供应充裕，需求清淡，价格承压。

风险提示

• 美伊冲突进展：可能影响原油价格及顺丁橡胶成本。
• 主产区天气变化：对原料供应及价格走势有直接影响。
• 上游装置动态：可能改变供应结构。
• 下游需求波动：影响橡胶消费及价格走势。

本期分析研究员

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616。
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421。
• 杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799。

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