20240107-国信期货-棉花周报_棉花温和反弹_上方空间有限_15页_3mb

棉花市场总结

当前市场分析

• 价格动态：本周郑棉延续反弹，周度涨幅104%；ICE期棉周跌幅0.7%。现货方面，3128指数上涨201元/吨，2129指数上涨229元/吨。
• 进口情况：11月进口棉花31万吨，同比增13万吨；进口棉价格下跌，FCIndex系列滑准税港口提货价均有跌幅，分别为S指数降278元/吨，M指数降291元/吨，L指数降288元/吨。
• 库存情况：11月商业库存45307万吨，同比增846万吨；工业库存9068万吨，同比增4219万吨。
• 下游表现：纱线库存增至3387天，同比降15天，环比增511天；坯布库存增至3692天，同比降216天，环比增103天；纱线价格回升，10支、32支和40支棉纱价格分别涨150元/吨、210元/吨和290元/吨。
• 仓单与预报：郑棉仓单加预报共增加610张，总仓单数量11671张，有效预报2366张。
• 其他因素：新疆棉加工数据未详细，美棉出口净销售3698万包（当前年度），下一年度净销售26万包；天气影响预计有限。

后市展望

• 郑棉预计偏强震荡，延续温和反弹，但上方空间有限，因下游库存未完全消化，纺织企业开工率下降，市场信心不足。
• 国际市场缺乏趋势性力量，美国棉花种植面积预计减少4.2万英亩（降幅0.5%），加工检验缓慢；印度棉供应增长，消费需求持续性存疑。
• 建议短线交易为主。