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宝城期货煤焦早报总结（2026年1月5日）

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，涵盖焦煤与焦炭的短期、中期及日内走势分析，旨在为投资者提供市场参考。报告指出，当前焦煤与焦炭均处于震荡状态，短期内价格或偏强运行，但整体缺乏持续上涨动力，需密切关注供需变化及政策动向。

主要观点分析

焦煤（JM）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 观点参考：震荡思路
• 核心逻辑：
  • 1月煤矿将逐步复产，焦煤产量或边际回升。
  • 进口量维持高位，供应压力依旧存在。
  • 下游钢厂复产预期增强，或带动焦煤需求改善。
  • 当前焦煤价格低位运行，缺乏持续性上涨动力。
  • 市场关注点在于煤炭产业政策变化，政策导向将对价格走势产生重要影响。

焦炭（J）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 观点参考：震荡思路
• 核心逻辑：
  • 节前焦煤现货价格暂稳，焦企利润未明显改善，生产积极性一般。
  • 下游钢厂在年末减产后，1月有望逐步复产，铁水产量回升将支撑焦炭需求。
  • 冬储需求可能对焦炭价格形成一定支撑。
  • 焦炭价格反弹仍需观察需求改善情况及政策是否有新增利好。
  • 短期内主力合约下跌阻力较大，价格或维持低位震荡。

关键信息提示

• 价格计算依据：

  • 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格。
  • 当日日盘收盘价为终点价格，用于计算涨跌幅度。

• 涨跌定义：

  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0%~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0%~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：强势

• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期不作区分。

免责声明

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报告发布信息

• 作者：涂伟华

• 职位：宝城期货投资咨询部

• 从业资格证号：F3060359

• 投资咨询证号：Z0011688

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  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

• 声明：
  作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获取任何形式的报酬。

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