20250827-东吴证券国际经纪-互联网数据跟踪周报_技术创新决定增长_用户体验决定留存_4页_574kb

互联网软件与服务行业点评

🧠 Chatbot与AI模型发展

上周，ChatGPT、Gemini等模型App下载量持续增长，尤其技术迭代如多模态编辑工具、语音识别模型推动下载量历史新高。然而，Grok用户数据泄露问题引发信任危机，用户大量流失。

📸 多模态内容创作工具

多模态技术是重要竞争壁垒。可灵AI推出首帧优化功能，视频生成效果大幅提升；即梦AI上线"智能多帧"功能，促使用户在广告连续镜头、产品展示等领域应用激增。

🛒 电商与本地生活竞争趋于常态化

本周主要电商平台下载量波动明显：淘系平台下载量增长显著，而美团、高德部分业务出现下滑，会员调整仍在引发用户流失。

🖥️ 影音娱乐与监管

短剧行业因监管趋严出现剧烈分化。主流视频平台下载量增长，但以红果短剧为代表的垂直领域受到政策治理，行业生态开始重构。

🔵 竞争现状与风险

技术迭代节奏、合规能力与定价策略正成为行业关键。当前阶段从无序竞争逐步转向结构性分化，中小玩家面临严峻出清压力。

⚠️ 投资者需注意的风险

• 地缘政治风险：局势变化可能对行业造成结构性影响。
• 监管政策动态：市场政策调整将直接影响部分领域参与者格局。
• 技术路径分化：不同公司路线选择影响长期变现潜力。
• 估值体系重塑：投资者需重新衡量技术护城河与变现节奏。