20230509-山西证券-科新机电-300092.SZ-Q1业绩高增_看好公司新能源装备发展潜力_5页_413kb

科新机电（300092SZ）研究报告总结

核心亮点：

1. 业绩表现强劲

   • 2022年营收108亿元，同比增长134%；净利润12亿元，同比增长297%。
   • 2023Q1营收39亿元，同比增长441%；净利润0.5亿元，同比增长343%。

2. 新能源装备业务驱动增长

   • 新能源高端装备收入占比达43.9%，毛利率同比提升25个百分点至26.0%。
   • 成功拓展核电、光伏市场，签订多份重大订单，合同负债增长显著。

3. 投资评级与估值

   • 首次覆盖给予“买入-A”评级，预计2023-2025年净利润年增速分别为498%、356%、320%。
   • 对应PE分别为226、167、126倍，ROE持续提升，长期成长性被看好。

风险提示：

• 下游需求不及预期、行业政策变动、研发进展缓慢等风险需关注。