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沪锡期货日报总结

核心内容概述

2026年1月20日，沪锡期货市场呈现强势上涨，主力合约SN.SHF日内波动显著，价格区间在38.11万元/吨至40.44万元/吨之间，最终收盘于39.9万元/吨，涨幅达3.08%。市场交投活跃，成交量为247,636手，成交额达979.45亿元。然而，持仓量较前一周有所下降，表明资金在价格反弹后逐步离场观望。

主要观点

• 沪锡期货表现强劲：当日沪锡期货价格大幅上涨，显示市场对锡价的乐观预期。
• 期货升水现货：沪锡期货收盘价高于现货价格，升水幅度为4,410元/吨，基差为-4410元/吨，表明市场对远期锡价预期积极，或反映短期供应充足。
• 国际锡价带动上涨：伦敦锡价延续上涨趋势，突破50,000美元/吨，对沪锡形成显著提振，显示出内外盘价格联动性较强。
• 市场情绪与资金动向：虽然股市资金流入金属板块，市场预期乐观，但沪锡成交量持续下降，可能限制上行动力。

关键信息

价格走势

• 开盘价：38.184万元/吨
• 最低价：38.11万元/吨
• 最高价：40.44万元/吨
• 收盘价：39.9万元/吨
• 涨跌幅：+3.08%
• 日内波动幅度：2.33万元/吨

成交与持仓

• 成交量：247,636手
• 成交额：979.45亿元
• 持仓量：23,827手（较前一周下降）

现货与期货关系

• 现货价格：39.459万元/吨（1#锡）
• 期货升水：+4,410元/吨
• 基差：-4410元/吨

国际市场影响

• 伦锡价格突破50,000美元/吨，对沪锡形成支撑，显示国际市场对锡的需求预期上升。

行情展望

沪锡在国际锡价带动下出现反弹，但需警惕以下风险：

• 技术阻力：当前价格接近前期高点，存在技术阻力，需防范回调风险。
• 资金动向：持仓量持续下降可能削弱价格反弹的持续性。
• 市场预期：虽然短期乐观情绪浓厚，但需关注后续资金是否持续流入，以维持上涨趋势。

风险因素提示

1. 国际锡价波动：伦锡价格波动可能对沪锡产生传导效应，需密切关注。
2. 持仓量下降：持仓量持续减少可能削弱价格反弹的可持续性。
3. 宏观经济与政策变化：宏观经济数据和产业政策的变动可能影响市场情绪，进而影响锡价走势。

风险揭示及免责声明

• 国金期货具有中国证监会期货交易咨询业务资格。
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