20250702-华龙证券-机械设备行业2025年中期策略报告_把握_高科技+低估值_双主线_攻守兼备布局下半年_39页_4mb

机械设备行业2025年中期策略报告总结

行业评级：推荐（维持）

1. 投资主线

• 高科技成长主线：聚焦高增长技术领域，包括：

  • 人形机器人：政策支持加速，2025年为全球量产元年；建议关注工业巡检、医疗康复等场景落地（如亿嘉和）；传感器与灵巧手模组国产替代（如奥比中光、兆威机电）。
  • 半导体设备：国产替代核心驱动，国产化率达40%+，2025年AI与存储需求支撑；关注高阶设备商及光刻技术突破。
  • AI基建：受大模型爆发推动，全球资本开支激增；液冷与高功率供配电需求增长（如冰轮环境、潍柴重机）。
  • 深海科技：国家战略推动，2025年海洋经济突破13万亿；短期关注锚链、海工船；中长期布局深海油气、海上风电、海底机器人。

• 业绩+低估值主线：聚焦盈利改善的细分领域：

  • 工程机械：2025年销量正增长，海外收入占比提升；建议关注三一重工、徐工机械、恒立液压。
  • 叉车：销量同比转正，AMR智能化渗透率提升；建议关注安徽合力、杭叉集团。

2. 近期机会点

• AI数据中心供配电：算力密度提升带来液冷、燃气轮机等需求，关注冰轮环境、英维克。
• 叉车AMR升级：2025年全球AMR市场将达44.9亿美元，未来看好渗透率提升带来的盈利改善。

3. 风险提示

• 政策超预期落地风险、技术突破不及预期、关税扰动、短期市场波动等。

分析师：邢甜
证券代码与重点公司推荐：重点关注亿嘉和、信捷电气、三一重工、安徽合力、冰轮环境等，给予增持评级。