2021-09-13-上交所科创板-上海吉凯基因医学科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_534页_6mb

报告摘要

上海吉凯基因医学科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

本招股说明书为上海吉凯基因医学科技股份有限公司（以下简称“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的申请文件，旨在向投资者披露公司业务、技术、财务及风险相关信息。公司主要业务包括靶标筛选及验证服务、新药研发及知识产权交易、临床前研究与临床研究服务等，属于医学科研及转化领域。公司拟公开发行股票2,591.3726万股，占发行后总股本的25%，并计划在上海证券交易所科创板上市。

主要观点

科创板市场风险提示
科创板市场具有较高的投资风险，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需充分了解相关风险并审慎决策。
业务模式及风险
- 公司靶标筛选及验证服务主要面向研究型医生，依赖科研课题经费支付，存在科研经费减少或审批不通过导致款项无法回收的风险。
- 业务合同存在形式瑕疵，可能被医生客户以合同问题否认合同效力，影响公司回款。
- 公司新药研发业务面临技术不确定性、市场竞争及知识产权许可转让的不确定性，可能影响盈利能力和业务发展。
财务风险
- 公司持续亏损，且主营业务毛利率下降，可能影响公司盈利能力及利润分配能力。
- 应收账款规模较大，回收依赖科研项目承担单位，存在回收风险。
- 公司尚未盈利，短期内可能无法进行现金分红。
行业及技术风险
- 靶标筛选及验证服务市场增长存在不确定性，若政策变化或市场竞争加剧，可能影响公司业务。
- 公司依赖科研经费和KOL（关键意见领袖）资源，存在客户集中度高、付款能力不稳定等问题。
- 公司在新药研发方面尚处于早期阶段，存在技术转化失败、临床研究进展缓慢等风险。
公司治理与合规
- 公司已建立较为完善的公司治理结构，包括股东大会、董事会、监事会等，并制定相关管理制度，如信息披露、关联交易、对外投资等。
- 公司承诺招股说明书内容真实、准确、完整，承担相应的法律责任。

关键信息汇总

发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：2,591.3726万股
发行后总股本：10,365.4903万股
发行价格：未披露
发行日期：未披露
保荐人及主承销商：中国国际金融股份有限公司

财务情况

主营业务毛利率：2018年62.20%，2019年63.73%，2020年54.67%，2021年1-6月51.70%
净利润：2018年-4,080.55万元，2019年-4,299.15万元，2020年-7,245.70万元，2021年1-6月-8,672.47万元
应收账款：2018年3,866.49万元，2019年7,578.78万元，2020年8,949.47万元，2021年6月9,506.95万元

业务板块

靶标筛选及验证服务：占公司主要收入来源，依赖研究型医生客户，存在付款不确定性。
新药研发及知识产权交易：公司通过自主研发平台发现靶标，并开展新药研发，但存在技术转化及商业化风险。
临床前研究/临床研究服务：涉及药物开发的多个阶段，存在项目进度和成果不确定性。

风险提示

市场风险：靶标发现行业竞争加剧，公司可能失去竞争力。
技术风险：新药研发及知识产权交易存在技术转化失败、许可转让受阻的风险。
经营风险：主营业务毛利率下降，影响盈利能力。
财务风险：公司尚未盈利，短期内无法进行利润分配。
法律及合同风险：业务合同形式存在瑕疵，可能影响合同效力及回款。
客户风险：医生客户付款能力及科研经费审批存在不确定性。

总结

上海吉凯基因医学科技股份有限公司是一家专注于基因医学研究、靶标筛选及验证、新药研发及知识产权交易的高新技术企业，拟在科创板上市。公司业务主要依赖研究型医生及科研课题经费，存在客户付款不确定性及科研经费政策变化风险。同时，公司面临毛利率下降、尚未盈利、应收账款回收风险及技术转化不确定性等多重挑战。尽管公司拥有一定的技术积累和业务模式，但其发展仍存在较大的市场和经营风险，需投资者审慎评估。公司已建立较为完善的治理结构和信息披露机制，以保障投资者权益。

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