20260403-宝城期货-钢材_铁矿石日报_市场情绪偏弱_钢矿震荡回落_7页_947kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告为宝城期货投资咨询部涂伟华于2026年4月3日发布的钢材&铁矿石日报，主要分析了近期钢材及铁矿石市场的走势、产业动态及后续展望。

主要观点

螺纹钢

• 期价走势：主力合约弱势震荡，录得0.23%日跌幅。
• 供需格局：季节性改善，但供应高位，旺季需求成色存疑，基本面改善力度受限。
• 成本端：成本端扰动导致前期钢价震荡走高，但上行驱动不强。
• 库存变化：库存持续去化，但高产量和高库存格局下，后续走势预计延续震荡。

热轧卷板

• 期价走势：主力合约偏弱震荡，录得0.24%日跌幅。
• 供需格局：需求韧性良好，基本面迎来改善，但高产量和高库存格局下上行驱动不强。
• 成本端：成本抬升支撑价格高位震荡。
• 库存变化：库存水平偏高，但周度表需环比增加，库存持续去化。

铁矿石

• 期价走势：主力合约偏弱震荡，录得0.50%日跌幅。
• 供需格局：需求有所改善，但高估值矿价承压回落，基本面无实质性改善。
• 库存变化：高库存格局未变，预计矿价仍将承压、震荡偏弱运行。
• 关注点：关注钢材表现及后续需求变化。

关键信息

产业动态

1. 国家电网投资：一季度固定资产投资近1300亿元，同比增长约37%，带动产业链上下游投资超2500亿元。
2. 新能源汽车销量：2026年3月全国乘用车厂商新能源批发预估112万辆，同比持平，环比增长55%。
3. LKAB铁矿选矿厂：瑞典LKAB启动新铁矿选矿厂建设，计划2028年投产，年处理能力达700万至800万吨。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,180元，天津3,200元，全国均价3,328元。
• 热轧卷板：上海报价3,210元，天津3,319元，全国均价2,980元。
• 主要价差：卷螺价差100元，螺废价差1,000元。
• PB粉与铁精粉：PB粉报价767元，唐山铁精粉湿基报价767元，海运费澳洲11.55元，巴西0.31元，SGX掉期30.15元，铁矿石价格指数（61%FE, CFR）107.67元。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,097元，涨跌幅-0.23%，成交量336,335手，持仓量761,769手。
• 热轧卷板：收盘价3,285元，涨跌幅-0.24%，成交量249,509手，持仓量905,334手。
• 铁矿石：收盘价799.5元，涨跌幅-0.50%，成交量188,615手，持仓量300,491手。

后市研判

螺纹钢

• 供应：周产量环比增加9.23万吨，供应升至高位。
• 需求：周度表需环比再增，但高频需求指标表现一般，多数仍处于近年来同期低位。
• 结论：供需格局季节性改善，但基本面改善力度受限，后续走势延续震荡。

热轧卷板

• 供应：周产量环比增加0.60万吨，继续位于高位。
• 需求：周度表需环比增加，但高频每日成交高位运行，库存持续去化。
• 结论：需求韧性尚可，但需谨防产业矛盾激化，后续走势维持震荡。

铁矿石

• 需求：样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比大增，需求改善。
• 供应：港口到货增加，巴西发运重回高位，供应稳中有升。
• 结论：高估值矿价承压回落，基本面无实质性改善，预计矿价仍将震荡偏弱。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而造成的损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

联系方式

• 姓名：涂伟华
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
• 咨询热线：4006181199