20221103-川财证券-风光行业2022年10月月报_光伏产业链上游博弈加剧_风光新增装机量持续提升_13页_438kb

光伏与风电行业2022年10月月报总结

核心内容与主要观点

光伏与风电行业在2022年10月继续保持增长态势，风光新增装机量持续提升，产业链景气度向好。

• 光伏行业：

  • 1-9月全国累计新增光伏装机容量52.6GW，同比增长106%。
  • 9月单月新增装机容量8.13GW，同比增长132%，创年内新高。
  • 1-9月国内组件招标需求已达102GW，显示行业内生需求旺盛。
  • 硅料供应紧张局面有所缓解，但电池片因新增产能不足和下游组件排产提升，价格持续上涨，短期内供应紧张格局仍将持续。
  • 随着硅料产能释放，硅料价格有望下降，产业链利润将逐步向下游转移，组件环节盈利有望修复。
  • 建议关注光伏产业链一体化和逆变器环节的龙头企业。

• 风电行业：

  • 1-9月全国风电累计新增装机量达到19.24GW，同比增长17%。
  • 9月单月新增装机量3.1GW，同比增长72%。
  • 随着风光大基地和海上风电项目加速推进，叠加风机单价下行趋势，风电行业景气度有望持续提升，风电企业有望实现量利齐升。
  • 建议重点关注风电零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。

行业数据与资讯

2.1 行业主要数据

2.2 行业主要资讯

• 政策支持：国家能源局发布《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》，强调建立以光伏、风电为主的可再生能源标准体系。
• 十四五规划：预计“十四五”期间能源重点领域投资将比“十三五”增长20%以上，为扩大有效投资提供支撑。
• 二十大报告：多次提及碳达峰碳中和、绿色发展等关键词，为可再生能源发展指明方向。
• 标准体系完善：九部门联合发布《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》，推动风电和光伏全产业链标准制定。
• 新能源项目推进：多个光伏和风电项目在10月获得批复或启动建设，显示行业持续扩张。

A股市场表现

3.1 板块涨跌表现

• 上证指数下跌4.33%，沪深300下跌7.78%，创业板综上涨2.53%，中证1000上涨2.74%。
• 涨幅前三：计算机、国防军工、通信。
• 跌幅前三：煤炭、房地产、食品饮料。

3.2 公司涨跌表现

• 光伏板块：涨幅前五的个股为通灵股份（+36.66%）、上能电气（+33.35%）、宇邦新材（+25.20%）、福斯特（+20.41%）、固德威（+18.37%）。
• 风电板块：涨幅前五的个股为海力风电（+25.06%）、金雷股份（+22.56%）、大金重工（+19.53%）、泰胜风能（+16.84%）、湘电股份（+14.88%）。

重点公司动态

• 大全能源：向全资子公司增资24.99亿元，用于30万吨/年高纯工业硅和20万吨/年有机硅项目。
• 协鑫集成：与芜湖市湾沚区政府签订协议，投资建设20GW光伏电池及配套产业生产基地，总投资80亿元。
• 通威股份：与保山市政府、龙陵县政府就高纯晶硅一体化绿色基材项目达成初步合作意向。
• 大唐国际：投资建设3个新能源项目，总投资约9.18亿元，资本金占比30%。
• 桂冠电力：计划投资建设5个光伏项目（602.7MW）和2个风电项目，总投资约33.96亿元。
• 晶澳科技：拟扩建一体化产能，投资邢台5GW组件改造和合肥5GW组件项目，预计投资15.65亿元。

风险提示

• 行业增速低于预期；
• 政策不确定性；
• 市场竞争加剧，可能导致价格下降。

分析师与机构信息

• 分析师：孙灿，执业证书：S1100517100001，联系方式：Suncan@cczq.com。
• 公司地址：
  • 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000
  • 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041
• 公司简介：川财证券有限责任公司成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构整体转制的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股。
• 研究所：设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究与咨询服务。
• 证券投资评级：基于报告发布后6个月内证券的绝对收益进行分类，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：基于行业相对市场基准指数的收益进行分类，同样分为买入、增持、中性、减持四级。
• 重要声明：本报告仅供川财证券客户使用，不构成投资建议，投资者应自行评估风险并咨询专业顾问。

总结

光伏与风电行业在2022年10月展现出强劲的增长动力，新增装机量持续提升，市场需求旺盛。尽管上游硅料供应有所缓解，但电池片价格仍受产能不足和下游需求拉动影响，保持上涨趋势。随着硅料产能释放，价格有望下降，利润将向下游转移，组件环节盈利修复可期。风电行业受益于大基地和海上风电项目推进，叠加风机价格下行，有望实现量利齐升。市场表现方面，光伏与风电板块涨幅显著，跑赢大盘。重点公司动态显示行业扩张和项目落地积极，建议关注产业链一体化和龙头企业。同时需注意行业增速、政策变化和市场竞争等风险。