20190825-国联证券-计算机行业：Vmware收购凸显云及安全重要性，FinTech规划或催化金融IT表现_14页_656kb

计算机行业周总结：云与安全趋势凸显，FinTech规划带来投资机会

核心内容

本周计算机（申万）指数上涨4.66%，上证指数上涨2.61%，创业板指上涨3.03%。整体板块走势跟随市场，涨幅主要集中在金融IT领域。部分个股表现突出，如银之杰（+35.15%）、证通电子（+30.45%）和华平股份（+25.31%），而德赛西威（-6.68%）、恒华科技（-5.31%）和维宏股份（-2.99%）则跌幅较大。

主要观点

1. 云与安全趋势显著：

   • VMware以21亿美元收购网络安全公司Carbon Black，进一步扩展其在云安全领域的布局。
   • 近20个月内，VMware已宣布多项收购，包括Pivotal、Intrinsic、Veriflow等，均围绕多云市场和安全技术展开。
   • 此次收购再次验证了云计算及网络安全的行业前景，建议关注相关投资机会。

2. FinTech规划催化金融IT板块：

   • 中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019—2021年)》，预计对金融IT板块形成短期催化。
   • 金融IT作为当前计算机板块的亮点，值得关注其在政策推动下的表现。

3. 行业发展方向：

   • 物联网、云计算、人工智能被列为未来发展的三大方向。
   • 物联网发展受NB-IoT、LTE-V等技术推动，5G商用提前为其带来新机遇。
   • 云计算已成为科技巨头竞争的核心领域，AWS、阿里云、Azure等均保持高增长。
   • 人工智能上升至国家战略层面，应用领域不断拓展，包括医疗、金融、自动驾驶等。

关键信息

本周涨幅前五的个股：

• 银之杰（+35.15%）
• 证通电子（+30.45%）
• 华平股份（+25.31%）
• 三泰控股（+25.30%）
• 四方精创（+22.93%）

本周跌幅前五的个股：

• 德赛西威（-6.68%）
• 恒华科技（-5.31%）
• 维宏股份（-2.99%）
• 万集科技（-2.35%）
• 淳中科技（-2.04%）

估值情况：

• 截至2019年8月23日，计算机板块TTM市盈率46.08倍，相对于全部A股（非金融）溢价比为2.36。

行业重要动态：

• VMware收购Carbon Black：以21亿美元收购网络安全公司，扩展其在云安全领域的能力。
• 科大国创股权转让：实际控制人董永东将获得合肥国创更多股份，巩固其控制地位。
• 四维图新与宝马合作：签署CNS服务协议，提供车联系统服务，助力其车联网生态布局。
• 华虹计通中标项目：中标西安市地铁五号线自动售检票系统集成项目，金额达1.08亿元。

公司重要公告：

• 博思软件、京天利、真视通等公司发布减持公告，涉及公司股份减持计划。
• 科大讯飞拟注册和发行中期票据，用于优化负债结构。
• 川大智胜与西南大学签署合作框架协议，设立“三维人脸大数据产业技术研究院”。

业绩情况（2019年半年度）：

• 多家公司发布半年度业绩数据，如宝信软件（+11.86%营收）、科大讯飞（+31.72%营收）、广联达（+27.76%营收）等。
• 部分公司如银之杰、绿盟科技等出现净利润下滑，需关注其未来业绩变化。

周策略建议

• 短期机会：关注金融IT板块受FinTech规划的催化，以及云计算和云安全相关公司。
• 中长期方向：聚焦新基建重点领域，如5G、人工智能、工业互联网、物联网等。
• 推荐个股：创业慧康（300451）、用友网络（600588）、广联达（002410）、美亚柏科（300188）、四维图新（002405）、易华录（300212）。

风险提示

• 技术发展遭遇瓶颈
• 政策推进有所延缓
• 订单落地低于预期
• 市场系统性风险

分析师声明

本报告观点为分析师个人看法，不构成具体投资建议。所有信息来源于公开资料，仅供参考，不保证其准确性或完整性。投资决策需结合自身情况独立评估，必要时咨询专业人士意见。

投资评级说明

总结

本报告聚焦于计算机行业近期的市场表现、行业动态、公司公告及投资建议，强调云服务和网络安全的重要性，并指出FinTech规划对金融IT板块的积极影响。同时，提出关注物联网、云计算、人工智能等长期发展方向，以及部分重点推荐个股。风险提示包括技术瓶颈、政策延缓、订单不及预期及市场系统性风险。