20190825-招商证券-计算机行业周报：央行金融科技顶层设计出台，Fintech有望迎加速发展_20页_708kb

报告摘要

2019年8月25日发布的计算机行业周报聚焦于金融科技，分析了行业发展趋势、政策支持及龙头公司的发展前景。文档指出，央行发布了《金融科技（FinTech）发展规划（2019—2021年）》，为金融科技行业提供了清晰的顶层设计和规范发展方向，推动行业进入新一轮成长周期。

金融科技发展：
- 金融科技是技术驱动的金融创新，融合云计算、大数据、AI、物联网等技术。
- 金融科技将推动金融业高质量发展，提升风控水平和监管效能，促进产业繁荣。
- 《规划》明确金融科技发展的目标，包括增强应用能力、实现深度融合、提升普惠金融和风险防控能力。
政策支持：
- 央行规划加强金融科技的战略部署，规范技术应用，推动产业高质量发展。
- 多项金融监管政策（如资管新规、理财新规、科创板等）为金融科技发展提供了良好的政策环境。
行业机遇：
- 金融科技龙头公司有望受益于政策红利和新技术应用，重点推荐恒生电子、同花顺，关注润和软件、赢时胜。
- 2019-2020年是计算机行业进入下一轮成长的起点，结构化机会明显。
投资策略：
- 长期：重估研发型公司的价值，看好具有强大研发能力的公司。
- 短期：寻找抗周期细分行业，如云计算、医疗信息化等。
- 推荐“研发6龙头”和“成长6精品”组合，包括恒生电子、用友、广联达、四维、同花顺、石基信息，以及中新赛克、美亚柏科、创业慧康、绿盟科技、中科曙光、超图软件。

行业数据：
- 上证指数为2897，计算机板块本周上涨4.52%。
- 行业规模：股票家数185只，总市值19579亿元，流通市值14504亿元。
公司表现：
- 恒生电子：2018年营收32.63亿元，同比增长22.38%，净利润6.45亿元，同比增长36.96%。
- 同花顺：2019年上半年营收7.02亿元，同比增长23.97%，净利润2.65亿元，同比增长38.45%。
- 公司布局：恒生电子布局金融科技，旗下子公司表现亮眼；同花顺推出AI开放平台，推动金融生态建设。
市场与技术趋势：
- 云计算、AI、大数据、分布式数据库等技术将拓宽市场空间。
- 5G和云技术将为新的信息基础设施提供支撑，推动行业进入新周期。
风险提示：
- 商誉风险、股权质押平仓风险、应收账款坏账风险。