20220607-湘财证券-新材料行业周报_预期向好引领板块持续反弹_稀土磁材市场整体平稳_锂电三元材料及铜箔环节延续调整_17页

新材料行业周报总结

核心内容

2022年6月7日发布的湘财证券新材料行业周报指出，行业整体呈现预期向好的趋势，板块持续反弹，其中锂电材料板块涨幅最大，达到8.68%，跑赢沪深300指数6.48个百分点。磁材、碳纤维、半导体材料及面板显示材料板块也均实现上涨，分别达到3.29%、6.43%、6.6%和6.00%。光伏材料板块涨幅较小，为2.81%，但仍高于长期历史中位水平。整体来看，各板块估值（市盈率TTM）回升，但光伏材料板块估值仍处于较高水平，为60.4%分位。

主要观点

1. 行业整体表现

• 行业板块涨幅：锂电材料板块涨幅最大，为8.68%，跑赢基准6.48个百分点；碳纤维、半导体材料及面板显示材料板块分别上涨6.43%、6.6%和6.00%。
• 估值情况：各板块市盈率TTM回升，但光伏材料板块仍高于长期历史中位水平，为60.4%分位。
• 行业评级：整体行业评级为“增持”。

2. 磁材产业链

上游原料

• 镨钕：氧化镨钕均价为95.5万元/吨，周环比上涨0.53%；金属镨钕均价为115.8万元/吨，周环比上涨0.26%。
• 产量与库存：氧化镨钕产量为1320吨，周环比略减0.15%；库存为3296吨，周环比增加4.27%。
• 成本与毛利：氧化镨钕行业平均成本为88.26万元/吨，毛利为6.67万元/吨；金属镨钕行业平均成本为115.8万元/吨，毛利为0.2万元/吨。
• 重稀土：氧化镝和镝铁均价分别为2570元/公斤和2575元/公斤，周环比分别下跌1.53%和1.15%；氧化铽均价持平于14550元/公斤，金属铽均价略涨0.22%。
• 其他原料：钴现货价格持续下跌，LME钴期货价格持平；金属镓价格上涨3.1%，达到3325元/千克；硼铁及铌铁合金价格平稳。

钕铁硼磁材

• 价格：毛坯烧结钕铁硼N35和H35均价分别为272.5元/公斤和341.5元/公斤，周环比持平。
• 市场情况：市场需求不多，成交量有限，下游磁材企业询单补货情绪不高，整体价格保持平稳。

3. 锂电材料产业链

正极材料

• 原料端：电池级电解钴价格下跌8.45%至43.35万元/吨；硫酸钴、硫酸锰价格分别下跌4.88%和9.28%。
• 三元前驱体：NCM111、NCM523、NCM622价格分别下跌3.48%、2.83%和2.36%。
• 磷酸铁锂：前驱体正磷酸铁价格持平于2.52万元/吨，磷酸铁锂正极价格持平于15.5万元/吨。
• 市场表现：三元正极材料价格略降，LFP正极材料价格保持平稳。

电解液

• 价格：六氟磷酸锂价格持平于28万元/吨；DMC价格持平于5400元/吨。
• 各类电解液价格：磷酸铁锂、锰酸锂、三元圆柱2.2AH和三元圆柱2.6AH电解液价格分别下跌5.37%、0.44%、5.14%和4.37%。

负极材料

• 价格：国产中端人造石墨和天然石墨价格分别为5.3万元/吨和5.1万元/吨，周环比持平。

隔膜

• 价格：各类隔膜价格周环比均持平。
• 产量与库存：隔膜产量为21410万平米，周环比增加1.59%；库存为4305万平米，环比增加0.7%。

铜箔

• 价格：电池级铜箔价格继续走低，8μm和6μm主流市场均价分别为10.35万元/吨和11.35万元/吨，周环比分别下跌0.96%和0.87%。
• 加工费：8μm和6μm铜箔加工费分别降低至30000-33000元/吨和40000-43000元/吨。
• 市场情况：市场需求未明显改善，铜箔成品库存堆放期延长，高端铜箔价格受供应宽松影响持续走低。

4. 半导体材料

• 行业指数：台湾半导体行业指数周环比上涨2.42%，费城半导体指数下跌1.69%。
• DRAM价格：DDR3 4Gb（1600MHz）价格略跌0.33%至2.382美元。
• NAND Flash价格：64Gb价格略涨0.37%至4.029美元，32Gb价格微跌0.05%至2.159美元。

关键信息

• 投资建议：短期市场风险情绪修复带动板块反弹，建议关注稀土永磁、光伏装机增长、电动车需求提升及半导体国产化机会。
• 风险提示：价格下跌、景气度变动及政策变动风险。

公司动态

• 格林美：启动浓度梯度超高镍核壳三元前驱体量产，成为全球少数具备该技术的企业。
• 天赐材料：调整年产35万吨锂电及含氟新材料项目为年产24.3万吨，新增电解液、双氟磺酰亚胺锂等产品产能。
• 科达利：计划投资10亿元建设新能源汽车锂电池精密结构件三期项目。
• 扬杰科技：参与楚微半导体40%股权收购，成为其参股子公司，助力半导体装备国产化。

结论

整体来看，新材料行业在市场情绪修复和政策支持下表现积极，特别是锂电材料板块涨幅显著。然而，部分原材料价格仍承压，需关注Q2业绩表现和基本面恢复情况。未来重点发展方向包括稀土永磁、光伏材料、锂电材料及半导体材料的国产化替代。