20230221-湘财证券-新材料行业周报_上周各板块调整_稀土原料价格跌幅扩大_锂电材料部分环节价格暂稳_12页_3mb

报告摘要

新材料行业周报总结

行业整体表现

上周新材料行业整体表现疲软，各细分板块均出现回落。锂电材料和光伏材料板块跌幅较大，分别为 $4.94%$ 和 $4.67%$，分别跑输沪深300指数 3.19pct 和 2.92pct。磁材、碳纤维、半导体材料及面板材料板块周跌幅分别为 $2.74%$、$2.11%$、$3.92%$ 和 $2.83%$，也分别跑输基准 0.99pct、0.36pct、2.17pct 和 1.08pct。整体来看，新材料行业仍处于调整阶段。

行业估值变动

上周各板块估值（市盈率TTM）普遍回落，估值分位数仍处于底部区间。具体来看：

磁材估值回落 $0.8\mathrm{x}$ 至 $28.6\mathrm{x}$，分位数为 $18.6%$，较前一周回落 $2.1\mathrm{pct}$。
碳纤维估值回落 $0.7\mathrm{x}$ 至 $40.4\mathrm{x}$，分位数为 $3.5%$，较前一周回落 $2.4\mathrm{pct}$。
锂电材料估值回落 $1.2\mathrm{x}$ 至 $23\mathrm{x}$，分位数为 $0.4%$，较前一周回落 $1.2\mathrm{pct}$。
光伏材料估值回落 $1.2\mathrm{x}$ 至 $30.2\mathrm{x}$，分位数为 $21.4%$，较前一周回落 $3.5\mathrm{pct}$。
半导体材料估值回落 $2.1\mathrm{x}$ 至 $53.1\mathrm{x}$，分位数为 $27.9%$，较前一周回落 $5.2\mathrm{pct}$。
面板材料估值回落 $0.7\mathrm{x}$ 至 $21.7\mathrm{x}$，分位数为 $6.2%$，较前一周回落 $0.8\mathrm{pct}$。

稀土原料价格走势

镨钕：氧化镨钕均价降至68.8万元/吨，周环比下跌 $4.71%$；金属镨钕均价降至84.5万元/吨，周环比下跌 $3.98%$。
重稀土：氧化镝和镝铁均价均降至2260元/公斤，周环比下跌 $5.44%$；氧化铽均价降至13100元/公斤，周环比下跌 $4.73%$；金属铽均价降至16750元/公斤，周环比下跌 $4.01%$。
钆铁：均价降至36.5万元/吨，周环比下跌 $10.98%$。
钬铁：均价降至77.5万元/吨，周环比下跌 $16.22%$。
钴：长江有色钴现货价格暂稳于29.2万元/吨。
硼铁：价格持平于2.54万元/吨。
金属镓：价格稳定于2025元/公斤。
铌铁：出厂价略涨 $0.36%$ 至27.75万元/吨。

锂电材料价格走势

正极材料：
- 电池级电解钴暂稳于29.2万元/吨。
- 四氧化三钴价格继续下跌 $5.76%$ 至16.35万元/吨。
- 三元前驱体NCM111、NCM523及NCM622价格分别持平于9.05万元/吨、9.3万元/吨和10.45万元/吨。
- 电池级碳酸锂价格大跌 $5.38%$ 至43.1万元/吨；氢氧化锂价格下跌 $3.32%$ 至45.2万元/吨。
- 三元正极材料NCM523价格下跌 $1.62%$ 至30.4万元/吨；NCM622价格大跌 $4.3%$ 至33.4万元/吨。
- 磷酸铁锂正极材料价格下跌 $3.74%$ 至14.15万元/吨；正磷酸铁价格大跌 $11.43%$ 至1.55万元/吨。
电解液：
- 六氟磷酸锂价格持平于18.75万元/吨。
- DMC价格稳定于5200元/吨。
- 磷酸铁锂、锰酸锂、三元圆柱2.2AH及2.6AH电解液价格分别持稳于4.65万元/吨、3.73万元/吨、5.45万元/吨和5.8万元/吨。
负极材料：
- 人造石墨和天然石墨均价分别持平于4.53万元/吨和4.07万元/吨。
- 中间相碳微球均价持平于6.32万元/吨。
- 石墨化代加工费稳定于13000-15000元/吨。
- 上周负极材料周产量为19861吨，环比增加 $0.98%$；库存降至1990吨，周降幅为 $1%$。
隔膜：
- 周产量降至28361万平米，周环比略跌 $0.31%$。
- 行业开工率至 $94.9%$，周环比下降0.3个百分点。
- 市场库存至3840万平米，环比降 $0.78%$。
- 行业平均毛利为3527元/万平米，毛利率保持在 $32.8%$。
锂电铜箔：
- 市场均价及加工费维持稳定。
- 8μm、6μm及4.5μm铜箔主流市场均价分别持平于8.95万元/吨、10.1万元/吨和12.95万元/吨。
- 加工费区间分别稳定于21000-24000元/吨、32000-36000元/吨和60000-65000元/吨。