20231119-中国银河-社会服务行业周报_元旦国际机票预订量同比大幅增长_出境游复苏有望提速_15页_754kb

社会服务行业周报总结

板块表现

• 社会服务行业本周涨跌幅达+22%，领先沪深300指数27个百分点，行业排名第7位。细分板块表现：教育(+58%)、专业服务(+16%)、旅游及景区(+13%)、酒店餐饮(-3%)。

重点公告与事件

• 中免与太古合作，成功引入多个奢侈品牌到海棠湾免税店，推动海南离岛免税市场复苏。
• 2024元旦机票预订量同比增4倍以上，国际票价下降近70%，有利出境游复苏。
• 亚朵Q3业绩亮眼，RevPAR创季度历史新高，中高端酒店经营修复良好。

行业数据

• 社零消费加速复苏：10月餐饮收入同比增长171%，反映假期消费需求强劲。
• 酒店需求环比改善，但供给过剩问题仍存，经济型酒店经营数据优于中高端，OCC和RevPAR不同程度恢复。
• 餐饮品牌拓店稳步，店效提升，部分企业如奈雪的茶1-10月新开店超350家。
• 航班恢复：海南机场旅客量增长超200%，国际航班供应预计进一步提升。

风险提示

• 宏观经济下行风险可能抑制消费需求。
• 行业竞争加剧，可能导致价格战或利润压力。

板块跟踪建议

• 免税板块：关注消费复苏进展和新项目布局。
• 旅游板块：出境游复苏占优，推荐OTA、旅行社相关标的；国内游侧重估值优化企业。
• 酒店板块：预计估值修复，推荐锦江酒店、首旅酒店。
• 餐饮板块：看好功能性和快餐、咖啡赛道，推荐百胜中国等。

免责声明: 本报告基于中国银河证券研究，不构成投资建议。風險提示：宏观经济下行和行业竞争格局恶化可能影响投资回报。