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2018年5月20日国内政策动态总结

核心内容

2018年5月20日，国内政策动态主要围绕金融市场开放、国资监管体制改革、中美经贸磋商、环境保护以及行业政策调整等方面展开。政策内容涵盖宏观调控、市场监管、行业支持等多个领域，体现了政府在推动经济高质量发展、加强风险防范、深化对外开放和促进绿色发展方面的决心。

主要观点

一、金融市场开放与监管改革

• 央行政策支持：

  • 发布《关于进一步完善跨境资金流动管理，支持金融市场开放有关事宜的通知》，允许境外人民币业务清算行和参加行在现行政策框架内开展同业拆借、跨境账户融资、债券回购交易等业务。
  • 自通知发布之日起，港澳人民币业务清算行存放于深圳市中心支行和珠海市中心支行的人民币存款准备金率调整为零。
  • 进一步完善沪深港通资金汇兑机制，提升跨境金融合作效率。

• 国资监管体制改革：

  • 国资委、财政部、证监会联合发布《上市公司国有股权监督管理办法》，明确从2018年7月1日起，地方上市公司国有股权管理事项由地方国有资产监督管理机构负责。
  • 国有股东一年净转让超过5%需报批，体现市场化改革趋势。

• 监管职责调整：

  • 商务部将融资租赁公司、商业保理公司和典当行业的监管职责划归银保监会，加强行业监管力度。

二、中美经贸磋商与对外贸易

• 中美联合声明：

  • 5月19日，中美就双边经贸磋商发表联合声明，达成实质性减少贸易逆差、增加农产品和能源出口、扩大制造业产品和服务贸易、加强知识产权保护等共识。
  • 双方同意继续保持高层沟通，积极寻求解决各自关注的经贸问题。

• 中欧经贸合作：

  • 中国与欧亚经济联盟签署《中华人民共和国与欧亚经济联盟经贸合作协定》，标志着中国与该联盟及其成员国经贸合作进入制度引领新阶段。

• A股“入摩”：

  • MSCI发布纳入MSCI中国指数的A股名单，首批纳入股票按2.5%纳入因子，8月将提升至5%。这是中国资本市场开放的重要一步。

• 外债与地方债务风险防范：

  • 发改委、财政部发布通知，要求举借中长期外债企业实现实体化运营，严禁地方政府为其融资提供担保或承担偿债责任。

三、环境保护与绿色发展

• 全国生态环境保护大会：

  • 5月18日至19日，第八次全国生态环境保护大会召开，习近平主席强调要解决突出生态环境问题，坚决打赢蓝天保卫战、水污染防治和土壤污染防治等战役。
  • 李克强总理指出，要突出加强工业、燃煤、机动车“三大污染源”治理，推动节能环保产业发展。

• 绿色发展措施：

  • 加快推动传统产业智能化、清洁化改造，发展清洁能源，运用互联网、大数据、人工智能等技术手段提升环保水平。

四、行业政策动态

• 新能源汽车：

  • 特斯拉（上海）有限公司成立，注册资本1亿元，从事电动汽车及零部件、电池、储能设备、光伏产品等业务，推动新能源汽车行业发展。

• 电力行业：

  • 电力行业增值税税率由17%调整为16%，省级电网企业含税输配电价水平和政府性基金及附加标准降低，腾出的电价空间全部用于降低一般工商业电价。

• 通信行业：

  • 工信部、国资委联合发文，提出2018年将加快推进5G技术产业发展，加大网络降费优惠力度，规范资费管理。

• 物流与交通：

  • 交通部提出推动取消高速公路省界收费站，利用ETC等信息技术提升车辆通行效率，降低物流成本。
  • 民航局出台促进航空物流业发展的指导意见，推动航空物流业发展。

• 房地产市场调控：

  • 多地出台房地产调控政策，如贵阳限制新建商品住房转让，成都推进国有租赁住房建设，规范商品房预售行为。

关键信息

• 金融市场开放：

  • 央行支持人民币跨境流动，优化沪深港通资金汇兑机制。
  • MSCI将A股纳入其中国指数，首批纳入股票按2.5%纳入因子，8月提升至5%。

• 国资监管改革：

  • 地方上市公司国有股权管理权限下放，国有股东一年净转让超5%需报批，推动市场化改革。

• 中美经贸磋商：

  • 双方达成多项共识，包括减少贸易逆差、扩大农产品和能源出口、加强知识产权保护等。
  • 中美同意继续保持高层沟通，积极寻求解决办法。

• 环境保护：

  • 全国生态环境保护大会召开，强调解决突出生态环境问题，推进绿色发展，发展节能环保产业。

• 行业支持：

  • 新能源汽车、5G通信、电力行业均获得政策支持，推动技术发展和市场优化。

风险提示

• 经济下行压力加大：市场对经济增速放缓存在担忧。
• 政策落实不及预期：部分政策可能因执行不力或监管不力而影响效果。

未来宏观及行业动态

• 政策预期：

  • 成长方向持续获得政策支持。
  • 中美经贸磋商将有更多细节披露。
  • 环境保护相关政策将逐步落地。
  • 亚信峰会和上合组织峰会将在中国举办，可能带来国际合作机遇。

• 重要事件：

  • 2018年5月22日：亚信第五次峰会。
  • 2018年5月24-25日：德国总理默克尔访华。
  • 2018年6月9日：上合组织峰会在中国举办。
  • 6月13日、14日、16日：美联储、欧洲央行、日本央行将发布利率决议。

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资料来源

• 中国政府网
• 各部委网站
• 天风证券研究所

分析师声明

本报告由分析师徐彪撰写，内容基于可靠公开信息，反映个人对政策和市场的看法，不构成投资建议，亦不涉及利益冲突。