20241101-华创证券-三一重工-600031.SH-2024年三季报点评_Q3业绩略超预期_看好国内外共振龙头公司充分受益_5页_697kb

三一重工（600031）2024年三季报显示，公司前三季度实现营业总收入5836亿元，同比增长39%；归母净利润487亿元，同比增长197%；单三季度营收1930亿元，同比增长189%，扣非归母净利润150亿元，同比增长3106%。业绩超预期主要得益于国内外市场需求复苏和成本管控有效。

评论指出，三季度收入利润增速提升，降费效果显著。国内工程机械行业仍在筑底企稳中，但公司受益于产品结构优化和区域布局，毛利率和净利率高企。政策组合拳如地产支持政策推动国内需求回暖，预计传导至开工端。欧盟等经济体降息促进全球投资回升，海外市场如非洲和欧洲销售强劲。公司具备全球化优势，产品创新能力强。

投资建议：维持“强推”评级，目标价238元，基于公司2024-2026年收入和利润高增长预测（收入复合增长率81%-161%，净利润增长率360%-232%）。风险包括国内经济复苏放缓、竞争加剧和原材料波动。

总体，三一重工作为行业龙头，蓄势待发于全球工程机械变革潮。