20220214-南华期货-棉花棉纱周报_市场期待金三银四_37页_1mb

20210213棉花棉纱周报总结

核心内容

本报告分析了2022年2月棉花及棉纱市场的整体情况、技术走势、供需动态以及相关价格数据，为投资者提供了市场操作建议和未来关注点。

市场概论

• 棉花价格在节后小幅上冲后陷入震荡，纱厂部分未开工，新价仍是有价无市。
• 纺企复工情况不一，主要与原料库存有关。库存高的企业开工较早，库存低的则较晚。
• 江浙地区轻纺城开市时间基本在初八，大规模开市在初十之后；广东中大市场于2月10日才正式开市，织厂开工不多，预计正月十五后恢复生产。
• 市场整体对“金三银四”行情较为期待，短期价格有回撤，操作上以回撤接多为主。

技术分析

• 郑棉05合约短期上方22000存在较大压力，下方支撑较远，关注10日均线。
• 美棉05合约MACD出现死叉，短期价格面临一定压力。
• 棉花与棉纱的价差数据中，5-9价差为865，变化为-120，被标记为“★”，表示重点关注。

关键信息

国内资讯

1. 纺企调查数据：

   • 少数服装企业从12月开始放假，放假时间较往年提前。
   • 印染厂放假时间早于纺织厂，部分印染厂从1月初开始放假，但因市场好转，也有推迟至1月中下旬。
   • 纱厂放假时间最短，多数在1月下旬或更晚，整体年后开机率好于往年同期。

2. 2022年棉花种植意向：

   • 全国棉花意向种植面积为4237万亩，同比增加34.6万亩，增幅为0.8%。
   • 预计2022年全国棉花总产584.2万吨，较去年增加5.7万吨，增幅为1.0%。
   • 新疆棉花意向种植面积增加34万亩，增幅0.9%；内地增加0.6万亩，增幅0.1%。

3. 新疆皮棉加工情况：

   • 截至2月10日，新疆地区皮棉累计加工总量522.02万吨，同比减幅6.7%。
   • 自治区加工量322.89万吨，同比减幅7.6%；兵团加工量199.13万吨，同比减幅4.9%。

国际资讯

1. 美棉出口与销售情况：

   • 截至2月3日，美棉2021/22年度累计净签约出口285.2万吨，达到预期的88.82%。
   • 装运量为99.9万吨，装运率为35.02%。
   • 美棉出口量调减25万包至1475万包，原因是物流问题导致装运延迟。
   • 全球棉花期末库存环比下调70万包，主要由于产量减少80万包，印度和坦桑尼亚产量调减。

2. 全球棉花供需预测：

   • 中国进口量减少25万包，部分抵消了印度进口的增加。
   • 美棉农场平均价格仍为90美分，与上月持平。

价格数据

期货价格

• 郑棉：
  • 1月：19575元，周涨跌405元，涨跌幅2.11%。
  • 5月：21755元，周涨跌260元，涨跌幅1.21%。
  • 9月：20890元，周涨跌300元，涨跌幅1.46%。
• ICE棉花：
  • 棉花主力：122.84美分，周跌3.62美分，跌幅2.86%。

现货价格

• Index 3128B：22886元，周涨168元，涨幅0.74%。
• Index 2227B：21089元，周涨109元，涨幅0.47%。
• Index 2129B：23335元，周涨118元，涨幅0.51%。

库存与持仓

• 郑棉仓单：18390张，有效预报240张，合计19581张。
• 工商业库存：数据未明确，但显示库存量在一定范围内。
• CFTC基金净多头寸：与美棉价格走势相关，显示市场情绪变化。

生长与销售情况

• 美棉生长情况：
  • 播种进度、优良率、结絮率、吐絮率及收割进度均有所显示，预示产量与质量变化。
• 美棉销售情况：
  • 累计销售数据与出口中国数据均显示市场波动，与物流及供需变化相关。

进口情况

• 棉花进口量：数据未明确，但显示进口量在一定范围内。
• 棉纱进口量：同样显示进口量变化，可能影响国内棉纱市场供需。

替代品对比

• 涤纶、黏胶与棉花价格走势对比，显示替代品对棉花需求的潜在影响。

库存指数

• 中国纱线库存指数：显示纱线库存情况。
• 纱线库存天数：反映纱线市场供需状况。
• 坯布库存天数：与纱线库存形成对比，显示下游需求情况。

开机情况

• 越南开机率：显示越南纺织业开工情况。
• 南亚开机率（印度、巴基斯坦）：整体开机率不高，影响棉纱需求。

消费与出口情况

• 终端消费：服装鞋帽、针纺织品零售额显示市场消费情况。
• 外销情况：服装及衣着附件出口金额与纺织服装出口交货值显示出口趋势。

免责声明

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• 报告中的观点和建议可能随市场变化而调整，不构成投资决策的绝对依据。
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结论

市场整体对“金三银四”行情抱有期待，短期价格有所回撤，操作上建议回撤接多。国内纺企复工情况不一，主要受原料库存影响，预计年后开机率较高。国际方面，美棉出口与销售受物流影响，全球库存有所调整，需关注中美关系及政策调控对市场的影响。棉花与棉纱价格走势、价差、库存及替代品价格对比是市场分析的重要参考。