20230220-国泰期货-期债_债市震荡未平_关注LPR数据_4页_860kb

报告摘要

2023年2月17日，国债期货市场整体震荡下行，受股市资金异动出逃影响，市场情绪有所波动。尽管资金面相对宽松，但市场对未来走势尚未形成一致预期，整体维持债熊震荡走弱走势。分析师指出，随着美元走强，国债期货市场上行空间可能进一步释放，不排除修复此前11月下跌缺口的可能性。

国债期货走势：
- 2月17日，国债期货全线收跌，10年期主力合约T2303下跌0.03%，5年期TF2303下跌0.05%，2年期TS2303下跌0.04%。
- 债市策略模型今日指数为0.68，中短期方向看多。
- 无杠杆下，策略近20日年化收益为6.93%，近60日年化收益为8.14%，近120日年化收益为1.51%。
现券市场表现：
- 国债收益率曲线整体上行，2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行0.83BP、0.55BP和0.13BP，至2.45%、2.70%和2.89%。
- 信用债收益率曲线涨跌不一，AAA评级的中短期票据6M和Y期收益率分别上行0.30BP和0.34BP，至2.58%和2.73%；3Y和5Y期收益率则下移1.18BP和1.80BP，至3.08%和3.38%。
活跃CTD券IRR：
- 2年期活跃CTD券IRR为1.80%；
- 5年期活跃CTD券IRR为2.29%；
- 10年期活跃CTD券IRR为0.25%；
- 当前R007利率约为2.7224%。

质押式回购市场：
- 2月17日银行间质押式回购市场共成交15亿元，较前一交易日减少11.27%。
- 隔夜利率收于1.70%，较前一交易日下跌50bp；
- 7天利率收于2.10%，较前一交易日下跌90bp；
- 14天利率收于2.65%，较前一交易日上涨2bp；
- 1个月利率收于2.51%，较前一交易日上涨11bp。
SHIBOR利率：
- 隔夜SHIBOR报2.1150%，上涨11.00个基点；
- 7天SHIBOR报2.1980%，上涨10.30个基点；
- 14天SHIBOR报2.6040%，上涨32.60个基点；
- 1月SHIBOR报2.2220%，上涨0.80个基点；
- 3月SHIBOR报2.3850%，上涨0.20个基点。