清科2011年7月中国企业上市统计报告_14页_1mb

报告摘要

清科2011年7月中国企业上市统计报告总结

核心内容

2011年7月，共有30家中国企业在境内外资本市场完成IPO，合计融资37.79亿美元，平均每家企业融资1.26亿美元。与6月相比，上市数量及融资额均出现环比下降，分别下降18.9%和15.0%。与去年同期相比，上市数量下降16.7%，融资额同比下降83.5%，主要由于去年7月中国农业银行A+H两地上市融资196.62亿美元，造成同比基数偏高。

主要观点

VC/PE支持企业表现：7月共有12家VC/PE支持的中国企业IPO，占总数的40.0%，合计融资10.66亿美元，占融资总额的28.2%。其中，境内市场有10家，境外市场有2家。
IPO退出回报：12家VC/PE支持的企业共创造29笔IPO退出，涉及20家VC/PE机构，平均账面回报率为5.17倍。境内IPO的平均账面回报率环比上升45.2%，达到5.36倍，而境外IPO的平均账面回报率下降至2.62倍。
市场分布：境内市场有20家企业上市，融资17.58亿美元，占46.5%；境外市场有10家企业上市，融资20.21亿美元，占53.5%。深圳创业板和中小企业板成为主要上市平台，而美国市场则因做空“中国概念股”和国债问题影响，没有中国企业上市。
行业分布：化工原料及加工和生物技术/医疗健康行业各有5家企业IPO，分别融资4.84亿美元和5.05亿美元。连锁及零售行业以高鑫零售融资12.78亿美元成为融资额最高的行业。
市场估值回升：境内市场新股发行市盈率及月末平均市盈率出现回升，创业板和中小企业板的平均发行市盈率分别达到33.24和31.44，较6月有所上升，显示出市场估值逐渐理性化。

关键信息

上市情况统计

资本市场	上市数量	比例	融资额 (US$M)	比例	平均融资额 (US$M)
境内市场	20	66.7%	1,758.43	46.5%	87.92
境外市场	10	33.3%	2,020.66	53.5%	202.07
合计	30	100.0%	3,779.09	100.0%	125.97

行业分布统计

行业	上市数量	比例	融资额 (US$M)	比例	平均融资额 (US$M)
化工原料及加工	5	16.7%	483.51	12.8%	96.70
生物技术/医疗健康	5	16.7%	505.15	13.3%	101.03
电子及光电设备	3	10.0%	200.54	5.3%	66.85
机械制造	3	10.0%	142.04	3.8%	47.35
IT	2	6.7%	104.70	2.8%	52.35
房地产	2	6.7%	245.92	6.5%	122.96
连锁及零售	1	3.3%	1,278.31	33.7%	1,278.31
其他	2	6.7%	53.04	1.4%	26.52
能源及矿产	1	3.3%	224.94	6.0%	224.94
汽车	1	3.3%	160.62	4.3%	160.62
清洁技术	1	3.3%	55.57	1.5%	55.57
食品&饮料	1	3.3%	155.48	4.1%	155.48
物流	1	3.3%	83.44	2.2%	83.44
合计	30	100.0%	3,779.09	100.0%	125.97

重点案例

龙力生物：由山东高新投投资，2011年7月28日于深圳中小企业板上市，融资155.48万美元，山东高新投账面回报率高达25.39倍。
高鑫零售：7月27日于香港上市，融资12.78亿美元，成为当月融资额最高的企业。
冠昊生物：7月6日于深圳创业板上市，融资43.03万美元，投资机构包括纪源资本和思格资本。
金禾实业：7月7日于深圳中小企业板上市，融资111.27万美元，投资机构包括复星谱润、谱润投资、平安创新和平安财智。
中国光纤：7月14日于香港主板上市，融资57.15万美元，投资机构为国泰财富。
青蛙王子：7月15日于香港主板上市，融资100.10万美元，投资机构为建银国际。

市场趋势

境内市场：深圳创业板和中小企业板成为主要上市平台，其平均发行市盈率和月末市盈率均有所回升，显示市场估值逐渐理性。
境外市场：香港主板表现突出，有8家企业上市，融资19.84亿美元，占7月境外融资总额的52.5%。美国市场因做空“中国概念股”和国债问题影响，没有中国企业上市。
VC/PE机构：清科研究中心认为，VC应将投资阶段适当前移，关注早、中期企业，以获得更高的回报率。

清科研究中心与数据库

清科研究中心成立于2001年，是大中华区最具权威和专业性的创业投资与私募股权投资研究机构，提供包括VC/PE投资情况、投资回报、基金募集、行业研究等在内的多种研究报告和定制服务。其数据库（Zdatabase）覆盖了自1992年以来的创业投资和私募股权投资数据，包括基金信息、投资组合公司信息、并购和上市数据、政策法规等，数据来源为定期调查问卷和每日电话访问，确保其及时性和权威性。

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