20220612-东北证券-国能日新-301162.SZ-国能日新事件点评_可再生能源规划出台_发电侧信息化领军企业有望受益_4页_696kb

国能日新（301162）公司点评报告总结

核心内容

国能日新是一家专注于新能源发电侧信息化的软件开发企业，主要产品为风电、光伏发电功率预测软件。随着国家对可再生能源发展的重视，公司在“十四五”期间有望受益于新能源装机和电网信息化需求的快速增长。

主要观点

• 政策支持：2022年6月1日，国家发改委、能源局等9部门联合印发《“十四五”可再生能源规划》，明确提出2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上，以及“十四五”期间大力推动可再生能源发电开发利用。该规划为新能源电站建设及新型电力系统发展提供了明确方向。

• 市场地位与技术优势：国能日新在风电、光伏功率预测软件市场中市占率分别为18.8%和22.1%，位居行业第一。其风电、光伏功率预测精度分别为84.6%和89.2%，处于行业领先水平。

• 业绩增长潜力：公司预计在2022年至2024年期间实现营业收入3.90/4.98/6.34亿元，同比增长30.09%/27.66%/27.17%；归母净利润0.76/0.96/1.21亿元，同比增长28.52%/26.04%/25.74%。业绩增长具有较强确定性。

• 产品拓展：公司不仅在功率预测领域领先，还积极拓展并网智能控制系统、电站智能运营、电网新能源管理系统、电力交易辅助决策平台及虚拟电厂等产品线，未来有望带来新的业务增长点。

关键信息

财务预测摘要

风险提示

• 风电、光伏装机容量不及预期
• 公司客户拓展不及预期

投资建议

给予买入评级，未来6个月内股价涨幅有望超越市场基准15%以上。

财务与运营分析

• 资产负债表：2022年资产总计预计达到1237亿元，资产负债率从2021年的42.9%下降至2022年的19.0%，显示公司财务结构趋于稳健。

• 现金流量表：2022年经营活动净现金流量预计为55亿元，投资活动净现金流量为-1亿元，融资活动净现金流量为680亿元，显示公司融资能力较强。

• 运营效率：应收账款周转天数和存货周转天数保持稳定，分别为188.01天和209.75天，表明公司运营效率较高。

估值分析

• P/S（市销率）：从2021年的9.13倍下降至2022年的9.36倍，预计在2024年降至5.76倍。
• P/E（市盈率）：从2021年的0.00倍上升至2022年的48.03倍，随后逐步下降至2024年的30.31倍。
• P/B（市净率）：从2021年的0.00倍上升至2022年的3.64倍，预计在2024年降至3.00倍。

研究团队简介

• 分析师：黄净，东北证券计算机首席分析师，具备丰富的行业研究和咨询经验。

总结

国能日新作为新能源发电侧信息化的领军企业，受益于国家对可再生能源发展的政策支持。公司凭借领先的技术和市场地位，在风电、光伏功率预测软件市场占据优势。随着新能源装机和并网需求的增加，公司业绩增长具有较强确定性。此外，公司积极拓展其他软件系统，有望开启第二增长曲线。尽管存在装机容量和客户拓展不及预期的风险，但整体来看，公司具备良好的发展潜力和投资价值。