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铁矿石早报总结（20220726）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，主要分析了当前铁矿石市场的供需状况、价格走势及未来走势预期。整体来看，铁矿石市场在短期内呈现震荡态势，中长期则偏向弱势。钢厂减产限产持续，进口铁矿石库存降至历史低位，可能引发补库需求。同时，矿山发货量预计下半年将显著增加，为市场带来一定的供应压力。

主要观点

• 钢厂减产限产持续：当前钢厂仍处于减产限产阶段，导致铁矿石需求疲软。
• 进口库存降至历史低位：钢厂进口铁矿石库存降至约1亿吨，处于3年最低水平，后期或有补库需求。
• 矿山发货量预期上升：为完成年内目标，下半年矿山发货量将明显增加，增加供应压力。
• 价格走势：短期震荡，中长期偏弱，不排除阶段性供需紧张带来的价格波动。

关键信息

一、操作建议

• 短线操作：震荡策略为主，建议投资者关注短期波动机会。
• 中长线操作：偏弱趋势，需警惕价格下行风险。

二、利多因素

• 宏观政策支持：国家持续进行政策调节，以稳定经济，有利于钢铁行业整体发展。
• 库存低位引发补库预期：钢厂进口铁矿石库存处于历史低位，后期补库需求可能推动市场回暖。

三、利空因素

• 到港量减少：18-24日中国45港铁矿石到港总量为2050.8万吨，环比减少136.3万吨；北方六港到港量为936.1万吨，环比减少273.4万吨，整体到港量回落至1000万吨以下。
• 钢企检修影响产量：钢联数据显示，样本企业共有69座高炉检修，影响铁水产量约23.3万吨/日。
• 港口库存上升：港口铁矿石库存持续增加，高炉开工率、港口疏港量及钢厂铁矿石日耗等指标均环比下降，表明需求疲软。

风险提示

• 钢企限产与复产变动：钢厂可能根据政策或市场情况调整限产或复产节奏，影响铁矿石需求。
• 矿山发货异常：矿山发货量可能因天气、运输等因素出现异常波动，对市场供需造成不确定性。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863