20250711-西南证券-因子情绪观察与基金仓位高频探测_14页_1mb

报告摘要

市场情绪跟踪：目前所有股指期货（沪深300、中证1000、上证50、中证500）均处于贴水状态，贴水率分别为0.01%、0.13%、0.08%、0.07%。两融余额18677.24亿元，融资净买入额环比上升至203.34亿元。
基金仓位变动：主动权益基金平均仓位达82.22%，环比加仓0.92%。主要增仓行业包括国防军工、通信和医药（仓位分别上升0.33%、0.21%、0.23%），减仓行业包括有色金属、电力设备及新能源、基础化工（分别下降0.25%、0.18%、0.17%）。
因子表现：BP因子表现优异，IC值14.42%；净资产负债率因子IC 7.36%；主要逊于BP和净利率同环比因子的有ROETTM因子（IC -4.30%）和ROIC因子（相对于全A超额收益-0.23%，-0.26%）。（注：数据来源：万得、西南证券，2025/07/11）

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