20221127-中财期货-股指周报_关注海内外数据和政策变化_6页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了当前国内外经济与金融环境对A股市场的影响，并对股指走势提出了操作建议。报告指出，海外美债利率高位对市场形成压制，国内经济修复偏弱，房地产市场仍面临挑战，货币政策宽松空间有限。在这样的背景下，建议投资者采取谨慎策略，操作上以做空股指为主，同时注意止盈止损。

主要观点与关键信息

1. 市场环境分析

海外因素：美债利率高位对市场仍具压制作用，需持续关注美国通胀和就业数据。
国内因素：
- 10月工业企业利润累计同比降幅扩大至-3%，显示企业盈利预期不佳。
- 央行宣布降准0.25个百分点，释放资金5000亿元，但货币政策进一步宽松空间有限。
- 央行拟推出“保交楼”贷款支持计划，但地产销售尚未回暖，居民需求疲软，经济修复仍偏弱。
操作建议：建议做空股指，谨慎操作，注意止盈止损。

2. 主要矛盾点

利多因素：政策支持、结构性工具。
利空因素：海外流动性收紧、疫情复发。

3. 市场数据与表现

A股整体表现：本周A股整体下跌，成交量边际减少，市场风格趋于均衡。
北向资金：本周净流入74亿元，上周净流入323亿元。
两融余额：融资余额增加32亿元。
股指表现：
- 沪深300指数本周下跌25.79点，跌幅0.68%。
- 中证500指数下跌103.8点，跌幅1.68%。
- 各股指合约周内表现不一，IC2211合约下跌124.6点，IH2212合约上涨3.6点，IM2212合约下跌167.40点。
板块权重与成交额占比：
- 银行、医药、机械等板块权重较高，但贡献点偏负。
- 硬件、软件、房地产等板块成交占比突出，但部分行业如医药、化工表现疲软。

4. 基差与估值分析

基差走势：IF、IC、IH、IM合约基差走势显示短期回调风险。
估值水平：
- 沪深300市盈率TTM为11.08，位于近5年10.2%分位点，近10年25.39%分位点。
- 上证50市盈率TTM为9.18，位于近5年8.63%分位点，近10年23.24%分位点。
- 中证500市盈率TTM为23.24，位于近5年43.92%分位点，近10年21.88%分位点。
- 中证1000市盈率TTM为29.77，位于近5年20%分位点，近10年12.29%分位点。

后市展望

海外因素：美债利率预计仍将维持高位，对市场形成持续压制。
国内因素：房地产市场尚未回暖，居民需求疲软，经济修复仍偏弱，需关注后续政策信号。
操作建议：继续建议做空股指，操作需谨慎，注意止盈止损。

风险提示

上行风险：海外流动性收紧不及预期、国内流动性释放超预期、需求恢复超预期。
下行风险：国内疫情卷土重来、房地产风险加大。

重点关注事件

央行降准：2022年12月5日降准0.25个百分点，释放资金5000亿元。
工业企业利润：10月累计同比-3%，前值-2.3%。
保交楼贷款支持计划：央行拟提供2000亿元免息再贷款支持房地产企业。
欧元区PMI数据：11月制造业PMI为47.3，服务业PMI为48.6，综合PMI为47.8。
美国消费者信心：11月密歇根大学消费者现状指数为57.8，预期65.3，前值65.6；消费者预期指数为52.7，前值56.2。

机构信息

中财期货有限公司：总部位于上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼，总机：021-68866666。
分公司与营业部信息：
- 浙江分公司：杭州市体育场路458号中财金融广角二楼。
- 江苏分公司：南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室。
- 中原分公司：河南省郑州市郑东新区金水东路80号3号楼11层1108室。
- 成都分公司：成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座2703室。
- 上海陆家嘴环路营业部：上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼2301室。
- 上海襄阳南路营业部：上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室。
- 北京海淀营业部：北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室。
- 深圳营业部：深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209。
- 天津营业部：天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼。
- 重庆营业部：重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元。
- 沈阳营业部：沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室。
- 武汉营业部：武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层。
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- 杭州营业部：杭州市体育场路458号2楼206、208室。
- 扬州营业部：扬州市广陵区运河西路588-119号壹位商业广场。
- 济南营业部：山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼1119A室。
- 无锡营业部：江苏省无锡市梁溪区运河东路555号时代国际A座1808。
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